Crisis del 29

ORIGEN Y DESARROLLO DE LA “GRAN DEPRESIÓN”
CONSECUENCIAS E INFLUENCIAS DE LA POLÍTICA DE LOS AÑOS 20

1. La crisis

La expansión de la década de los 20 llego a su fin de forma abrupta dando paso a la crisis mas grave de la historia del capitalismo: “La Gran Depresión”, que afecto ampliamente al conjunto de los países que mas tarde conoceríamos como “Occidente”, en especial a la que yaentonces era la primera potencia mundial: Los Estados Unidos.

Aunque la crisis se extendió a lo largo de toda la década de los 30, los años más difíciles fueron los comprendidos entre 1929 y 1933. En dicho periodo, de poco mas de tres años, se tambalearon la práctica totalidad de los cimientos del sistema socioeconómico-político imperante, y en muchos casos se derrumbaron por completo, originandoun autentico colapso de la economía de “Occidente”.

Entre 1929 y 1933 el PIB de los Estados Unidos cayo un 30%, su producción industrial un 50%, el volumen de sus exportaciones otro 50%, las cotizaciones bursátiles descendieron en sus tres cuartas partes – de hecho no recobraron el nivel de 1929 hasta 1954-, las inversiones se redujeron en un 90% y quebraron casi 10.000 bancos.

Un panoramadesolador, que aunque en menor medida, cruzo el “charco” y se extendió también por Europa, impulsado por la caída de las exportaciones a los EEUU y por la retirada masiva de capitales norteamericanos de Europa, especialmente de Alemania.

El PIB de los países europeos se contrajo, en promedio, un 10% durante el periodo 1929-1933.

PRODUCCIÓN Y PRECIOS MUNDIALES (1929=100)

1930
1931
1932Producción
Industrial
Mundo
87
75
64
Europa
92
81
72
Norteamérica
81
68
54

Producción de
alimentos
Mundo
102
100
100
Europa
99
102
104
Norteamérica
102
103
100

Producción de
materias primas
Mundo
94
85
75
Europa
90
82
73
Norteamérica
90
80
64

Precios Mundiales
Mundo
84
66
52
Europa
82
59
44
Norteamérica
94
78
64



2. El OrigenMas allá de las conocidas, y en muchos casos refutadas teorías del economista británico Keynes existen diversas teorías acerca del origen de la crisis, los planteamientos mas sólidos consideran a la excesiva política monetaria expansiva seguida por la FED durante los llamados “años locos” como el origen último de la crisis, y es que entre 1919 y 1929 la oferta monetaria creció un 3,9% anual.2.1 Perspectiva austriaca.

En palabras del economista de la escuela austriaca Hans F. Sennholz:

“Al derrumbe espectacular de 1919 le siguieron cinco años de una expansión desatinada del crédito por parte de la Reserva Federal bajo la Administración Coolidge. En 1924, luego de una declinación abrupta en la economía, los Bancos de la Reserva crearon repentinamente alrededor de $500 millonesen crédito nuevo, lo que condujo a una expansión bancaria del crédito por encima de los $4 mil millones en menos de un año. Mientras que los efectos inmediatos de esta nueva y poderosa expansión del dinero y el crédito nacionales eran aparentemente beneficiosos al iniciar un nuevo auge económico, eclipsando la decadencia de 1924, el resultado final fue desastroso. Fue el comienzo de una políticamonetaria que condujo al derrumbe del mercado bursátil en 1929 y a la siguiente depresión.”


Esta expansión del dinero y el crédito estuvo acompañada de un aumento rápido en los precios de los inmuebles y de las acciones. Los precios de los títulos valores de la industria, conforme al índice de acciones ordinarias Standard & Poor’s, se elevó de 59.4 en junio de 1922 a 195.2 en setiembre de1929. Las acciones de las compañías de ferrocarril treparon de 189.2 a 446.0, mientras que los servicios públicos subieron de 82.0 a 375.1.


Este punto de vista sigue la corriente de Hayek quien determinó que la política monetaria seguida en la 2º mitad de la década de los 20 “llevó a un crecimiento excesivo y desquilibrado de la inversión. Excesivo porque no había sido financiado por flujos...