Crisis financiera, causas y consecuencias

CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL, CAUSAS Y CONSECUENCIAS

EDWIN ARBEY HERNÁNDEZ GARCÍA

TRABAJO DE GRADO: MONOGRAFÍA
Dirigida por: Beethoven Herrera Valencia

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ECONOMÍA
I SEMESTRE 2009

Tabla de Contenido

| Página |
Agradecimientos | |
Introducción | |
1. Marco Teórico | 4 |
2.1. Ciclo financiero |7 |
2.2.1. Empresa cubierta | 8 |
2.2.2. Empresa especulativa | 9 |
2.2.3. Empresas Ponzi | 11 |
2.2. Desajuste institucional | 13 |
2. Formación de la crisis financiera hipotecaria | 15 |
3. Quiebras bancarias y planes de salvamento | 25 |
4.3. Liquidación de instituciones financieras | 26 |4.4.4. Bear Stearns | 26 |
4.4.5. Fannie Mae y Freddie Mac | 27 |
4.4.6. Lehman Brothers | 28 |
4.4.7. Merrill Lynch | 29 |
4.4.8. AIG | 29 |
4.4.9. Washington Mutual | 30 |
4.4.10. Wachovia | 31 |
4.4.11. Otros Bancos | 31 |4.4. Planes de salvamento | 32 |
4.5. Críticas al manejo de política económica | 36 |
4.6.12. A los planes de salvamento | 36 |
4.6.13. A la teoría | 39 |
4. Impactos a los países y variables económicas | 40 |
5.6. EE.UU. | 41 |
5.7. Francia | 45 |
5.8. España | 48 |
5.9. Alemania | 51 |
5.10. GranBretaña | 55 |
5.11. Australia | 59 |
5.12. Japón | 61 |
5.13. China | 65 |
5.14. América Latina | 68 |
5.15. Colombia | 69 |
5. Conclusiones | 5 |
Bibliografía | 78 |
Anexos | 85 |
Apéndice | 85 |

Agradecimientos

Ante todo doy gracias a Dios por la salud, las fuerzas y los medios que me ha permitido tenerpara culminar este proceso de carrera universitaria y esta investigación; también quedo muy agradecido por las personas que he conocido porque han sido de gran ayuda para mi vida. A mi padre Arbey Hernández por las oraciones, el apoyo moral y económico durante la estadía en la universidad y su preocupación para que todo saliera bien. Son muchas las personas a las cuales debo agradecimientos, sinembargo deseo destacar una comunidad cristiana que me tendió la mano incondicionalmente los dos primeros años de mi carrera profesional, y sin su ayuda seguramente no estaría aquí; a grandes amigos como Héctor, Jouberth y Divier; a profesores como Arsenio Pecha por la oportunidad que me dio al ser monitor en las clases de Matemáticas para alumnos de la Facultad de Ciencias Económicas, y HernandoSánchez al permitirme ser apoyo en las clases y laboratorios para la asignatura de Ciclos Económicos. Finalmente agradezco al profesor Beethoven Herrera y a Sergio Durán, al profe por la bella oportunidad de permitirme investigar y escribir sobre un interesante tema como es la actual crisis internacional; quedo agradecido por la paciencia y su preocupación, y a Sergio por las correcciones,sugerencias y comentarios a lo largo del texto.

“En tiempos de crisis la imaginación es más efectiva que el intelecto”
Einstein

CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL, CAUSAS Y CONSECUENCIAS

Introducción

En un mundo donde el desarrollo financiero ha tomado gran importancia, donde el flujo de dinero a nivel mundial se debe en gran medida a las inversiones en portafolio y las institucionesfinancieras canalizan sus recursos hacia esta clase de inversiones, se pone de manifiesto un gran reto para las autoridades políticas y económicas, teniendo en cuenta que el mercado no se comporta como piensa la ortodoxia económica y por lo tanto no puede autorregularse a sí mismo.

Por supuesto, el tema de la regulación y supervisión al mercado financiero no es algo nuevo; sin embargo, al parecer...