crisis financiera

Introducción: preguntas previas
Claves de una crisis financiera: El problema de las 'hipotecas basura' saltó en agosto de 2007 pero se gestó en 2001en plena crisis financiera.
1. ¿Por qué se inicia la crisis? Algunos expertos consideran que el principio de la historia se remonta a 2001, cuando sube con fuerza la vivienda en Estados Unidos (y en España también) y la Reserva Federal y el BancoCentral Europeo (BCE) deciden bajar los tipos de interés. Además, surge la ingeniería financiera del siglo XXI, creada por los gestores de patrimonios, que ofrecen a los ricos rentabilidades de hasta el 14% aunque los tipos estén en el 3%. Asumiendo riesgos nunca vistos..., los créditos subprime.
2. ¿Qué son los créditos subprime? Son créditos que se concedían, en una parte muy elevada, a personasque tenían serias dificultades para devolverlos. Ni siquiera se les pedía historial de pago; era suficiente con un compromiso personal de hacer frente al pago. No es que los bancos quisieran perder su dinero, sino que durante años el sistema había funcionado. Las familias hipotecadas podían devolver su deuda refinanciando el préstamo gracias a que la vivienda subía entre el 10% y el 15% anual.Incluso, podían llegar a vender la casa y con la revalorización compraban otra y amortizaban el crédito. Esos créditos se llaman subprime o hipotecas basura. Los bancos de inversión agruparon estos créditos y los revendieron a gestores. Ofrecían diferentes rentabilidades, según el riesgo. Algunos prometían el 14%. Los que buscaban altas rentabilidades para sus clientes. Las agencias de calificación(Moody's, Standard & Poor's, Fitch Ratings, etcétera), esas empresas privadas que dicen si un activo es bueno o no, les concedieron la misma solvencia que tiene, por ejemplo, la deuda que emite el Reino de España, triple A. Los supervisores de los bancos de EE UU, Reino Unido y la mayor parte de Europa (en España no) permitieron a las entidades que sacaran de los balances estos riesgos, aunque secomprometieron a financiarlos si su valor caía, como ahora ha ocurrido.
En 2007 se pinchó la burbuja. La vivienda de EE UU empezó a caer y los deudores no hicieron frente a sus pagos. Así hasta superar niveles de morosidad cercanos al 20%. Se inició la crisis financiera. Los créditos revendidos se depreciaron. La desconfianza se generalizó por la falta de información y el mercado dio valor cero alos activos subprime. Se calcula que puede haber 400.000 millones de dólares afectados.
3. ¿Qué propusieron los bancos centrales para frenar la crisis? Desde el comienzo abrieron sus ventanillas para facilitar que los bancos hicieran frente a los pagos, y suministraron liquidez al sistema. Aun así, el británico Northern Rock cayó por falta de liquidez. La banca sólo guarda en metálico el 1% deldinero de sus clientes. El resto lo prestan o lo invierten. Por eso no pueden hacer frente a una retirada masiva de depósitos. También es muy grave que se corte en seco la liquidez porque tienen líneas de crédito con las empresas que van utilizando según sus necesidades. Es decir, necesitan dinero continuamente. La Fed y el BCE ofrecieron cientos de miles de millones de dólares y de euros a plazosmuy cortos.
4. ¿Por qué no para?
Hasta ahora porque los bancos no querían pedir dinero a los bancos centrales quedando "marcados" como entidades con problemas. Hasta ahora, los préstamos a corto plazo sólo han servido para evitar el colapso sin solucionar el problema de fondo. La falta de liquidez es la consecuencia del problema, no la causa. Ésta es que los bancos y cajas no se prestan dineroentre sí porque desconfían del tamaño del agujero patrimonial de sus competidores. Por otro lado, no quieren dejar dinero a los competidores para que lo presten.

CRISIS 2007-2008. 
¿Cómo comienza la crisis?
Comienza en 2001 con la explosión de la burbuja Internet, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos baja en dos años el precio del dinero del 6.5 % al 1 %.Esto dopa un mercado que...