crisis financiera

CRISIS INTERNACIONAL FINANCIERA:
LECCIONES DE HISTORIA
Comentarios y sugerencias:
C. Verónica Astrid Karam Enríquez.
Universidad Nacional Autónoma de México.
www.mexicodiplomatico.org
vake_diplomatic@mexicodiplomatico.org

Fuente: Steve Schifferes
Especialista en Asuntos Económicos, BBC
AGOSTO 2008

1. Fondo Monetario
Internacional
http://www.imf.org/external/spanish
/index.htmhttp://www.tse.or.jp/english/

2. El Banco Mundial
http://www.bancomundial.org/

7. Reserva Federal de EE.UU.
http://www.federalreserve.gov/

3. Bear Stearns
http://www.bearstearns.com/

8. Banco Central Europeo
http://www.ecb.int/home/html/index
.en.html

4. Bolsa de Londres
http://www.londonstockexchange.co
m/en-gb/
5. Bolsa de Tokio

6. Bolsa de Nueva Yorkhttp://www.nyse.com/

9. Ministerio de Finanzas de
Japón
http://www.mof.go.jp/english/index.
htm

La ola más reciente de especulaciones en el mercado está relacionada
con las perturbaciones en los mercados de crédito en el mundo.

Las preocupaciones sobre la volatilidad del sector
de hipotecas subprime (o de alto riesgo) se han
esparcido por el sistema financiero y los bancos
centrales se han vistoobligados a inyectar miles de
millones de dólares al sistema de préstamos.
Pero ¿qué pasó en las crisis financieras del pasado,
y qué lecciones se pueden aprender para hoy?

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el mundo ha habido un creciente
número de crisis financieras.
Entre las cosas que se pueden aprender de las principales crisis financieras del pasado
están:
-Laglobalización ha incrementado la frecuencia y la propagación de las crisis
financieras, pero no necesariamente su gravedad.
-La intervención temprana de bancos centrales es más efectiva para contenerlas que
acciones más tardías.
-Es difícil saber en el momento de una crisis financiera si tendrá consecuencias más
graves.
-Los reguladores frecuentemente no logran mantenerse al día con el ritmo deinnovaciones financieras que puedan desatar una nueva crisis.
EL COLAPSO DE DOT.COM 2000
A finales de los años 90, las compañías de Internet como Amazon.com y AOL
cautivaron las bolsas de valores y parecía acercarse una
nueva era para la economía.
El precio de esas acciones se disparó cuando se
cotizaron en la bolsa Nasdaq aunque en realidad pocas
de las compañías generaban ganancias.
Labonanza llegó a su punto más alto cuando el
proveedor de Internet AOL compró la compañía de
medios tradicionales Time Warner, por casi US$
El "boom" de las compañías
200.000 millones en enero de 2000.
dot.com llegó a su clímax cuando
AOL compró Time Warner.

Pero la burbuja estalló en marzo de ese año y el índice
Nasdaq, con fuerte representación de empresas del área de tecnología, habíacaído 78%
para octubre del 2002.
El colapso tuvo implicaciones más amplias. La inversión empresarial cayó y la
economía estadounidense se desaceleró el año siguiente.
El proceso fue exacerbado por los atentados del 11 de septiembre, que llevaron al cierre
temporal de los mercados financieros.
Pero la Reserva Federal de Estados Unidos, también conocida como la "Fed", bajó
gradualmente las tasa deinterés desde 6.25% hasta 1% para estimular el crecimiento
económico.

LONG-TERM CAPITAL MARKET 1998
El colapso del fondo financiero Long-Term Capital Market (LTCM) ocurrió durante la
etapa final de la crisis financiera mundial que comenzó en Asia en 1997 y se propagó a
Rusia y Brasil en 1998.
LTCM era un fondo creado por los ganadores del
premio Nobel Myron Acholes y Robert Merton parala
compra y venta de bonos.
Myron y Merton creían que a largo plazo las tasas de
interés de bonos gubernamentales empezarían a
converger y el fondo podría comerciar con las pequeñas
diferencias entre las tasas.
John Meriwether, un corredor de

Pero cuando Rusia dejó de pagar sus bonos bolsa de Wall Street, era director de
gubernamentales en agosto de 1998, los inversionistas LTCM....