Crisis Subprime

CRISIS SUBPRIME
La crisis subprime tiene su origen en Estados Unidos, se relaciona con los problemas de pago de créditos hipotecarios entregados a personas de alto riesgo. De hecho, subprime es el nombre con que en EE.UU. se denominan a esas hipotecas riesgosas (por baja calificación crediticia o solvencia de un segmento de la población)

Por tratarse de créditos con mayor riesgo, el interésasociado es más elevado que en los préstamos personales y, las comisiones de los bancos y entidades financieras son considerablemente mayores.

El problema surgió cuando las entidades financieras “desconocieron” realmente el riesgo asumido y, cuando se confió en que la sola plusvalía de la propiedad era garantía del pago de los compromisos adquiridos.

La crisis hipotecaria se desató cuandolos inversionistas lograron identificar señales de alarma: el alza progresiva de la tasa de interés impuesta por la Reserva Federal y el, consiguiente, aumentó de las cuotas de estos créditos hicieron aumentar la tasa de morosidad.

Las críticas contra los clasificadores de riesgo han arreciado por todo el mundo. La razón, que estas entidades no preciaron el riesgo asumido por las entidadescrediticias y financieras y, siguieron clasificando con buena nota los instrumentos o créditos subprime a pesar que la plusvalía en muchos casos fue una quimera; que el alza de tasas de interés asfixio los deudores y que su real capacidad de pago era insuficiente para absorberla pesada carga.

Las agencias de clasificación de riesgo –Standard & Poor’s y Fitch, las tres mas grandes del mundo-tienen parte de la culpable la situación actual del mercado hipotecario.

Además, los fiscales generales de tres estados norteamericanos y la comisión de Finanzas de la Cámara de Representantes iniciaron investigaciones para determinar su responsabilidad en el estallido de la crisis.
CAUSAS DE LA CRISIS SUBPRIME

Todo empezó en 2003, cuando el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan,empezó a hablar del peligro de deflación, es decir, de una caída de los precios.

Ése es uno de los fenómenos más peligrosos en una economía, porque si los precios caen, es que la gente no consume. Así que Greenspan, con la ayuda de uno de sus más cercanos asesores en la Fed, Ben Bernanke, promovió una drástica bajada del precio del dinero hasta el 1%.

Eso supuso una masiva inyección deliquidez en la economía y una relajación del crédito. Greenspan, así, incumplió la que debe ser la primera obligación de un banco central, que es «llevarse el alcohol cuando la fiesta todavía no ha acabado», por utilizar la frase de William McChesney Martin, que dirigió la Fed en los años 50 y 60. El banco central inyectó más dinero de la cuenta en EEUU.Y el resultado fue una borrachera. Y de lasgrandes.

Con el exceso de liquidez, los bancos empezaron a conceder créditos inmobiliarios a más y más gente. ¿Por qué? Porque, con el precio del dinero oficial tan bajo, apenas les quedaba margen de beneficios en las cuentas y depósitos. La clave era crear hipotecas, en las que el cliente pagaba un interés, con lo que el banco obtenía un beneficio.
 Al principio, los grandes bancos rechazaronentrar en ese juego, porque se estaban empezando a romper todas las normas de control de riesgos. Pero, ante los avances de la competencia, ellos también tuvieron que empezar a hacerlo. Así, en poco tiempo, se estaban concediendo 'liars loans' ('créditos mentirosos') a personas que no sólo no cumplían los requisitos necesarios para acceder a ellos, sino que estaban mintiendo sobre sus ingresos(frecuentemente, con el respaldo de los bancos). Greenspan animó, además, a que los estadounidenses tomaran hipotecas a renta variable, algo poco frecuente en EEUU.

A su vez, los bancos vendían esas hipotecas. En otras palabras: las transformaban en bonos y las colocaban en el mercado de renta fija. Con esa estrategia, en teoría, se diversificaba el riesgo. Y, para diversificarlo aún más, empezaron...