Crisis subprime
Páginas: 7 (1611 palabras)
Publicado: 28 de noviembre de 2009
Breve análisis sobre la crisis financiera internacional ic a nóm e co
Roberto Artavia Loría
San José, Costa Rica 27 de abril del 2009
Disparador de la primera etapa (segundo semestre de 2007) Crisis en el mercado hipotecario, el cual había atraído participación de bancos extranjeros e inversionistas institucionales La magnitud es consecuencia de expectativas “irracionales” y ladesregulación que lo permitió Los niveles de apalancamiento “no sustentado” en la economía llegaron a niveles record en hipotecas, crédito corporativo y crédito personal (aun por corregirse)
Las hipotecas “subprime” alcanzaron el 14% del mercado total de hipotecas – “el peine de Felipito” atenta contra todo el mercado y tenían razón…
Expansión del crédito alcanzó nuevos niveles sin que hubiera unrespaldo productivo para justificarlo
Los norteamericanos en particular, pero también en otras sociedades hemos pedido prestado a la generaciones futuras de una manera sin precedentes
El punto de partida de la segunda etapa Marzo 15-18/08 : Caída de Bear Sterns, comprada por JPMorgan-Chase en valor de $2/acción (valorada a $70/acción una semana antes y a $159/acción un año atrás) Desatanerviosismo mundial sobre situación de liquidez y valor real de títulos de hipotecas y estado de los bancos comerciales y de inversión
Definiciones útiles
Recesión Una caída significativa en la actividad económica que dura varios meses y que tiene impacto sobre el PIB, el empleo, la producción y el consumo (académica) Cuando la tasa de crecimiento del PIB es negativa por dos trimestres consecutivos(medios) Cuando la actividad económica, tipificada por la producción y el consumo, decrece
Definiciones útiles
Depresión Una caída significativa de la actividad económica que se prolonga en el tiempo y puede durar varios años La Gran Depresión resultó en desempleo de 25% en USA, caída de los salarios reales de 42%, el PIB bajó de 103 billones a 55 billones de US$ (de la época) y duróoficialmente 11 años. Le tomó al mercado casi 22 años regresar a su nivel original en términos reales
En este momento nos encontramos en una economía global recesiva, pero que no afecta por igual a todas las naciones. Sus causas son de origen financiero, en parte reales (una gran burbuja) y en parte por una profunda pérdida de confianza de los inversionistas y consumidores en el sistema financieroComo tantas cosas peligrosas, en estos momentos es impulsada por miedo y desconfianza y no por el agotamiento de un modelo o una crisis productiva real
Definiciones útiles Una burbuja económica se da cuando existe una sobrevaluación de los activos en una economía, sean éstos tangibles o financieros Los colapsos de los mercados (también llamados correcciones o ajustes) normalmente siguen a lasburbujas y son necesarios para que una economía regrese a su valoración real en vez de mantenerse en su valor especulativo El potencial de burbujas hoy es mayor por el crecimiento de la participación “más directa” de inversionistas sobre la bolsa y la globalización de la valoración de activos por parte de personas “inexpertas” y con información incompleta e inexacta
El efecto de la burbuja fueun ambiente de rápida expansión de la economía, impulsada por alta liquidez, flexibilidad del crédito, incremento en el consumo y la consecuente expansión de la capacidad productiva En la situación actual todo esto se revierte, pues la gente ha perdido en la práctica una buena porción de los activos contra los que estaban pidiendo prestado y lo que es peor, se han dado cuenta de que lo quepensaban que eran activos tangibles, no eran más que parte de la burbuja, o sea “inflación de valores percibidos” no respaldados por un activo real en el momento de una liquidación La gente ha perdido un porción importante de su ahorro
El impacto en los mercados
El impacto es global…Europa
…China y todo Oriente
Una parte importante de la burbuja en Estados Unidos fue la expansión...
Roberto Artavia Loría
San José, Costa Rica 27 de abril del 2009
Disparador de la primera etapa (segundo semestre de 2007) Crisis en el mercado hipotecario, el cual había atraído participación de bancos extranjeros e inversionistas institucionales La magnitud es consecuencia de expectativas “irracionales” y ladesregulación que lo permitió Los niveles de apalancamiento “no sustentado” en la economía llegaron a niveles record en hipotecas, crédito corporativo y crédito personal (aun por corregirse)
Las hipotecas “subprime” alcanzaron el 14% del mercado total de hipotecas – “el peine de Felipito” atenta contra todo el mercado y tenían razón…
Expansión del crédito alcanzó nuevos niveles sin que hubiera unrespaldo productivo para justificarlo
Los norteamericanos en particular, pero también en otras sociedades hemos pedido prestado a la generaciones futuras de una manera sin precedentes
El punto de partida de la segunda etapa Marzo 15-18/08 : Caída de Bear Sterns, comprada por JPMorgan-Chase en valor de $2/acción (valorada a $70/acción una semana antes y a $159/acción un año atrás) Desatanerviosismo mundial sobre situación de liquidez y valor real de títulos de hipotecas y estado de los bancos comerciales y de inversión
Definiciones útiles
Recesión Una caída significativa en la actividad económica que dura varios meses y que tiene impacto sobre el PIB, el empleo, la producción y el consumo (académica) Cuando la tasa de crecimiento del PIB es negativa por dos trimestres consecutivos(medios) Cuando la actividad económica, tipificada por la producción y el consumo, decrece
Definiciones útiles
Depresión Una caída significativa de la actividad económica que se prolonga en el tiempo y puede durar varios años La Gran Depresión resultó en desempleo de 25% en USA, caída de los salarios reales de 42%, el PIB bajó de 103 billones a 55 billones de US$ (de la época) y duróoficialmente 11 años. Le tomó al mercado casi 22 años regresar a su nivel original en términos reales
En este momento nos encontramos en una economía global recesiva, pero que no afecta por igual a todas las naciones. Sus causas son de origen financiero, en parte reales (una gran burbuja) y en parte por una profunda pérdida de confianza de los inversionistas y consumidores en el sistema financieroComo tantas cosas peligrosas, en estos momentos es impulsada por miedo y desconfianza y no por el agotamiento de un modelo o una crisis productiva real
Definiciones útiles Una burbuja económica se da cuando existe una sobrevaluación de los activos en una economía, sean éstos tangibles o financieros Los colapsos de los mercados (también llamados correcciones o ajustes) normalmente siguen a lasburbujas y son necesarios para que una economía regrese a su valoración real en vez de mantenerse en su valor especulativo El potencial de burbujas hoy es mayor por el crecimiento de la participación “más directa” de inversionistas sobre la bolsa y la globalización de la valoración de activos por parte de personas “inexpertas” y con información incompleta e inexacta
El efecto de la burbuja fueun ambiente de rápida expansión de la economía, impulsada por alta liquidez, flexibilidad del crédito, incremento en el consumo y la consecuente expansión de la capacidad productiva En la situación actual todo esto se revierte, pues la gente ha perdido en la práctica una buena porción de los activos contra los que estaban pidiendo prestado y lo que es peor, se han dado cuenta de que lo quepensaban que eran activos tangibles, no eran más que parte de la burbuja, o sea “inflación de valores percibidos” no respaldados por un activo real en el momento de una liquidación La gente ha perdido un porción importante de su ahorro
El impacto en los mercados
El impacto es global…Europa
…China y todo Oriente
Una parte importante de la burbuja en Estados Unidos fue la expansión...
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