Crisis Tailandesa

Tailandia
“un mercado más grande que el conjunto de América Latina”
Contexto inicial,
Es un país del sureste de Asia, era conocido previamente como Siam, con una situación política y nacional un tanto compleja ya que recibió 17 golpes de estado, hasta que fue estabilizándose. Aún así mantuvo durante buen tiempo un crecimiento económico estable entre el 7% y el 9% del PIB.
Para la década delos 70’s cambio el modelo de sustitución de importaciones por uno de exportaciones, basado en una mano obra barata y recursos naturales, diversificó su mercado en productos químicos, textiles electrónicos, hierro y acero; iniciando un relativo auge que sería afectado de alguna forma por las crisis petrolera, en los 80’s aún así la industrialización aumento por la devaluación y la reducción deimpuestos a las exportaciones A principios de 1990, la economía tailandesa creció rápidamente, impulsada por el turismo, la inversión extranjera, la producción de petroquímico y automóviles. Sin embargo Tailandia había adquirido una gran carga de deuda externa que junto déficit en el comercio, y la salida de capitales especulativos, en 1997 dio lugar a un colapso financiero del baht tailandés,causado por la decisión del gobierno de hacer fluctuar el baht, cortando su clavija al dólar, después de esfuerzos exhaustivos para sostenerlo frente a una sobre extensión financiera severa que era en parte obligada por el sector inmobiliario. Esta devaluación tailandesa fue la precursora de la crisis financiera asiática.

Hechos que llevaron a la crisis
En 1980 el bath se vinculó al dólar, y apesar del poco control del Banco Central en la política monetaria del país, logró controlar la inflación a través de la regulación del tipo de interés, de créditos, los bonos y los controles de capital. A principios de los 80’s, una serie de devaluaciones aceleraron las exportaciones; pero los desequilibrios comerciales junto a la intervención del estado debilitaron el sector financiero. Pese a queel bath se mantuvo estable bajo una flotación administrada, y la paridad de este ante el dólar se produjo una disminución en la competitividad de mercancías de bajo costo. También la deuda externa de aumentó de 16 mil millones en el 90 a 90,5 mil millones dólares en el 97.

A principios de 1990, el gobierno bajó las restricciones a los flujos de capital, lo que atrajo aún más dinero a laeconomía. A pesar de que las industrias tradicionales de exportación mostraban rendimientos decrecientes, los inversionistas comenzaron a verter su dinero en infraestructura y bienes. Con un tipo de cambio fijo, los tailandeses no veían nada malo en tomar prestado baratos en el extranjero para invertir en edificios de oficinas y apartamentos residenciales, creando una burbuja de activos en elproceso.
En 1993, el gobierno tailandés estableció en Bangkok, un centro financiero internacional (off-shore) con el objetivo de potenciar la competencia con Hong Kong y Singapur. En este centro se realizaban principalmente operaciones de préstamos en divisas tomados a través de compañías financieras y bancos comerciales, y transformados en préstamos en la divisa local (baht) hacia el mercadointerior; y también canalizaba el ahorro interior hacía su colocación exterior disfrutando de las clásicas ventajas y exenciones fiscales.
Durante 1996 se produjo un fuerte deterioro de las carteras crediticias. El sistema bancario de Tailandia carecía de una regulación prudencial adecuada. Entre algunas de las principales irregularidades que presentaba esta la refinanciación de préstamos quepresentaban dificultades sin ser clasificados como dudosos; contabilizaban los intereses de los préstamos con problemas y esos apuntes contables servían para pagos de dividendos, bonos e impuestos; por último, no existían límites a la concentración y eran dominantes las prácticas bancarias que privilegiaban los colaterales y no la capacidad de pago.
El día 2 de julio el gobierno anunció que el...