crisis

Explicar la crisis. Saldremos de la crisis? (oso)

Bear & Sterns 1922

J.M.Keynes  animal spints
Bull  tratan de ganar con la subida.
Bear  trata de ganar con la bajada (bajista)

2000 sepinchó el mercado. El mercado estaba a la baja. Bear sterns se les ocurrió ganar dinero con lo siguiente
Cogieron n hipotecas, que están valoradas o calificadas como bb- (hipotecas o bonos basura)(les pagan un 18 % en cjto) lo iban a empaquetar, y contra ellas iban a emitir bonos.

MBA (morgage Backed Securities / Assets) …Emitirían una proporción que lo van a hacer AA+, otro porcentaje y,sería bb- (a un paso del bono basura) y 100 – x – y será b-.

Esto se hace… de cada 100 cogerán x, que son los últimos en perder. A los primeros les pagarían 7% (lo compraban,x. Ej. Fondos depensiones) los segundos les pagarían un 17 y a los últimos un 37%.

Una vez vendidos… a fondos de pensiones, bancos y agentes que asumen riesgo…
El banco se quedaría con el segundo, y sucede losiguiente:
C.D.O….El banco va a l Lehman Brothers y coge, 25 paquetes del segundo, 10 del primero y algunos del segundo, mezclado con sus productos.

¿qué pasaba con el último grupo? Los bancos locompraban, fundamentalmente porque hacían repos con ello. Significa que cuando venía un cliente, que tenía un millón de dólares, le ofrecían un repo para unos días contra ese tercer grupo. El sistemafuncionaba porque hacía repos sobre productos de alto riesgo, y los bancos se llenaron de esa clase de activos.

Así, ocurrió lo siguientes. Que en dic. De 2006 quebró una sociedad de cto hipotecario(Occidental Mortgage). Era una sociedad localizada en California, aque había ido muy bien hasta diciembre ya que en california había un buen mercado inmobiliario. Las clases medias compraban un apartamentoen california (the sun best) y en florida. Se compraban una segunda residencia. Occidental Mortgage producía esa serie de hipotecas.
El precio de las viviendas subía, pero a partir del verano de...