Cuaderno03_20150727

Cuaderno 3
Determinación del costo de capital y costo promedio ponderado

Propósito: Calcular el costo de los diferentes tipos de financiamiento que forman la estructura de capital del proyecto y elcosto promedio ponderado.

Instrucciones: Realice lo que a continuación se le solicita.

1. Costo de la deuda (Ki).

a. Calcúlese el costo de la deuda después de impuesto, bajo cada una de lassiguientes condiciones:

Tasa de interés, 13%, tasa fiscal, 0%
Tasa de interés, 13%; tasa fiscal, 20%
Tasa de interés, 13%; tasa fiscal, 34%

b. Los planes definanciamiento de la Compañía X, para el año siguiente incluyen la venta de bonos a largo plazo (deuda). La compañía considera que podría vender los bonos a un precio que proporcionaría un rendimiento alvencimiento del 12%. Si la tasa fiscal es del 34%, ¿Cuál será el costo de la deuda después de impuestos de la compañía?

2. Costo de las acciones preferentes (Kp).

a. La compañía Z, planea emitircierta cantidad de acciones preferentes con un valor a la par de $100.00 y con un dividendo del 11%. Las acciones se venden en el mercado en $97.00, y la compañía deberá pagar costos de suscripcióniguales al 5% del precio de mercado. ¿Cuál será el costo de las acciones preferentes para la compañía?

b. Una compañía fabricante de neumáticos acaba de emitir acciones preferentes. Cada acción tiene undividendo anual de 14%, un valor paritario de $100.00, y se vendieron a $97.50 por acción.
Calcúlese el costo de las acciones preferentes
Si la empresa hubiera vendido las acciones preferentes con undividendo anual de 12% y un precio neto de $90.00, ¿Cuál habría sido su costo?

3. Costo de nuevas emisiones de acciones comunes (Kn).

a. El siguiente dividendo esperado de la Compañía Z es igual a$3.18; su tasa de crecimiento es del 6% y sus acciones se venden actualmente a un precio de $36.00 por acción. Las nuevas acciones se pueden vender en una forma tal que la empresa obtenga una cifra...