curso de actualización en macroeconomía

Un Curso Rápido de
Actualización en Macroeconomía
N. Gregory Mankiw*

•Profesor de Harvard Univenity y de London School of Boonomia

CURSO DE ACTUALIZACIÓN EN MACROECONOMIA

Resumen
Este artículo presenta una discusión no
técnica sobre algunos de los mas importantes
desarrollos en la macroeconomía de los últimos veinte años. Se presentan tres grandes
categorías de investigación. Enprimer lugar,
se discute cómo la noción de expectativas
racionales ha afectado la visión de los economistas sobre el papel de la política económica,
el debate sobre reglas versus discrecionalidad
y el trabajo empírico en la macroeconomía. En
segundo lugar, se discuten varios enfoques
teóricos neoclásicos sobre el ciclo de negocios, incluyendo teorías de información imperfecta, teorías delciclo real de negocios y teorías de traslación sectorial. En tercer lugar, se
discuten varios enfoques keynesianos sobre el
ciclo de negocios incluyendo teorías basadas
en desequilibrio general, contratos laborales y
costos del menú.

Introducción
Hace veinte años era mas fácil ser un
estudiante de macroeconomía. Los macroeconomistas se sentían más seguros sobre las respuestas que daban apreguntas como las siguientes: "qué hace que el producto y el
empleo fluctúen?", y, "cómo debe responder
la política económica a estas fluctuaciones?".
A nivel de los manuales el modelo aceptado de la economía era el modelo IS -LM. Este
había cambiado poco desde la interpretación
que le diera John Hicks (1937) a la entonces
revolucionaria visión de la economía planteada por John Maynard Keynes(1936). Ya que
el modelo IS-LM tomaba el nivel de precios
como constante, una curva de Phillips de algún
tipo se adicionaba para explicar el ajuste de
NOTA: Este artículo corresponde al 'Working Paper N*
3256', NBER (National Bureau of Economic Research) de Febrero de 1990. Su traducción por el profesor Carlos Ortíz y su publicación fueron
autorizadas por el autor, N. Gregory Mankiw, HarvardUniversity, NBER, 1050 Massachusets Avenue, Cambridge, MA 02138.

precios. Algunos pensaron que la curva de
Phillips contenía la hipótesis de una tasa natural (de desempleo), lo que implicaba que la
economía se autoregula en el largo plazo.
En el nivel más aplicado de la economía,
este consenso se recogió en los modelos macroeconómicos de gran escala tales como el
modelo MPS(MIT-Penn-Social Science Research Council). El trabajo de refinar este modelo produjo muchas disertaciones y tesis doctorales. Los agentes públicos y privados lo
usaban confiadamente para proyectar y evaluar los efectos de políticas económicas alternativas.
Hoy los macroeconomistas están mucho
menos seguros de sus respuestas. El modelo
IS-LM raramente encuentra recepción en las
revistas académicas;algunos lo miran como
una reliquia del pasado y ya no se preocupan
por enseñarlo. Los modelos macroeconométricos de gran escala sólo se mencionan ocasionalmente en las conferencias académicas, a
menudo con desden. Y los estudiantes de postgrado difícilmente le dedican hoy sus esfuerzos a mejorar algún pequeño sector del modelo
MPS.
En contraste con la manera como los economistas académicos miran sucampo de estudio, los macroeconomistas aplicados no han
cambiado sustancialmente la forma en que
analizan la economía. El modelo IS-LM, au-

Hoy los macroeconomistas
están mucho menos seguros
de sus respuestas.
El modelo IS-LM raramente
encuentra recepción en las
revistas académicas;
algunos lo miran como
una reliquia del pasado y ya
no se preocupan por
enseñarlo.

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BOLETÍNSOCIOECONÓMICO N° 22

mentado con la curva de Phillips, continúa
proveyendo la mejor vía de interpretar las discusiones de política económica en la prensa y
entre las instancias que deciden las'políticas.
Los economistas en el sector privado y en el
gobierno siguen usando los modelos macroeconométricos para proyectar y analizar las políticas económicas. Los desarrollos teóricos de
los...