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Perspectivas de la Economía Mundial:
Cambio de prioridades, construir para el futuro

Resumen ejecutivo

Junio de 2014

La economía mundial tuvo un comienzo un tanto accidentado este año, afectada por malas condiciones climáticas
en Estados Unidos, turbulencia en los mercados financieros y conflicto en Ucrania. A raíz de ello, las proyecciones
del crecimiento mundial para 2014 se hanreducido de 3,2% en enero a 2,8% a la fecha. Pese a esa debilidad
inicial, se espera un repunte del crecimiento a medida que avanza el año y que el PIB mundial se expanda en
3,4% en 2015 y 3,5% en 2016 –coincidente a grandes rasgos con las anteriores proyecciones. Expresado en
términos de la paridad del poder adquisitivo de 2010, se proyecta un aceleramiento del crecimiento mundial de
3,1% en2013 a 3,4%, 4,0% y 4,2% en 2014, 2015 y 2016, respectivamente.
La recuperación de los países de ingresos altos está en camino
El grueso de la aceleración tendrá lugar en los países de ingresos altos (principalmente Estados Unidos y la zona
del euro). Se prevé que gracias al mejoramiento de las condiciones de mercado, una liberación sostenida de la
demanda contenida y la reducción del freno alcrecimiento causado por la consolidación fiscal en estos países se
superará la debilidad del primer trimestre y se elevará el crecimiento del PIB en las economías de ingresos altos
de 1,3% en 2013 a 1,9% en 2014, 2,4% en 2015 y 2,5% 2016.
El crecimiento de los países en desarrollo repuntará lentamente …
La proyección para los países en desarrollo es un crecimiento plano en 2014. Esto marca eltercer año consecutivo
de crecimiento inferior a 5% y refleja un entorno económico post-crisis global más problemático. Sin embargo, el
inalterado perfil anual enmascara el fortalecimiento de la actividad esperado en el transcurso de 2014, según el cual
la expansión de estas economías llegaría a 5,4% y 5,5% en 2015 y 2016, a grandes rasgos en línea con su potencial.
La perspectiva reflejafuerzas contrapuestas. Por una parte, la aceleración en los países de ingresos altos
proporcionará un impulso importante, pues se espera que su aporte al crecimiento mundial aumente de menos del
40% en 2013 a casi 50% en 2015. Como resultado, se prevé que la demanda por importaciones de los países de
ingresos altos incremente su crecimiento de 1,9% el año pasado a 4,2% en 2014 y hasta a un 5% en2016, y las
exportaciones de los países en desarrollo, a su vez, de 3,7% el año pasado a 6,6% en 2016.
Por otra parte, el crecimiento de los países en desarrollo no se fortalecerá, en parte debido a que la mayoría de
estas economías ya se recuperó plenamente de la crisis y está creciendo casi a su máximo potencial. Además,
habrá un ajuste en las condiciones financieras mundiales en el medianoplazo. No obstante, dada la importante
distensión adicional que experimentarán los créditos en la zona del euro, no es seguro cuándo se producirá esta
contracción. Otros factores que inclinan la balanza en contra de una aceleración más decidida son las
restructuración de China, un avance gradual hacia una orientación normativa más neutral en los países en
desarrollo y, en el caso de losexportadores de productos básicos, precios estables o incluso en descenso.
Las perspectivas regionales varían
Los cuellos de botella por el lado de la oferta impiden un crecimiento más fuerte, particularmente en Asia oriental y
el Pacífico; América Latina y el Caribe y África al sur del Sahara. La mayor parte de las economías de estas
regiones ya se han recuperado totalmente de la crisis financiera y seexpanden casi a su pleno potencial. Se prevé
que el crecimiento en Asia oriental disminuya levemente su ritmo a 7% en 2016. Por su parte, la mayoría de los
países de América Latina operan a plena capacidad, pero se proyecta que el fortalecimiento del producto en
Argentina, Brasil y México impulsará el crecimiento regional de un débil 1,9% este año a alrededor de 3,5% en
2016. En África al...