De La Cruz Vazquez Emmanuel Antonio Capitulo XII

Perdiendo fuerza
todo había finalmente tomado el consejo que tantas veces le habían dado a los clientes: ir
público. La única firmas que podrían permanecer privada eran aquellos con nicho (o
Boutique) empresas como Lazard.
Las tribulaciones de LTCM ayudaron a destacar un fenómeno nuevo en el
mercados. Los fondos de cobertura estaban teniendo un grave impacto en los mercados
debido a su privado yreservado, la naturaleza. Pocas conclusiones pudo
inmediatamente se elaborará sobre su impacto. Pero estaba claro que comerciaban
enorme volumen de los instrumentos que pidió prestado para comprar o vender, y
que dio lugar a movimientos muy fuertes en el mercado, sobre todo en 2001, cuando el
mercado comenzó a declinar precipitadamente. Pero en cuanto a los mercados de valores eran
preocupadosvolumen, pesado en renta variable fue una bendición, lo que lleva a una mayor
rivalidad entre el NYSE y su némesis, el NASDAQ.
Cualquier cosa que usted puede hacer ...
Durante la década de 1990, la rivalidad tradicional entre el NASDAQ y
la Bolsa de Nueva York continuó motivar a ambos mercados. Ellos lucharon por los nuevos anuncios,
especialmente de las OPI recientes, y comercializado a sí mismoscomo el futuro de
el mercado, haciendo alarde de sus propios sistemas respectiva comerciales como el mejor.
El NASDAQ incluso se aventuró en los mercados extranjeros con el fin de abrir "extranjero
sitios ", pero no prueban tan exitoso como se anuncia al principio. Y
los mercados siguen teniendo su cuota de problemas internos. Mientras
el Nasdaq tuvo el escándalo de los creadores de mercado parahacer frente, la Bolsa de Nueva York
tenía un escándalo frontrunning, en el que los comerciantes suelo fueron acusados de trading
antes de pedidos de los clientes con el fin de tomar ventaja de precio posterior
movimientos. La técnica fue proscrito, pero de vez en cuando levantó la cabeza
tanto en la acción y (especialmente) los mercados de futuros de productos básicos donde un
gran escándalo afinales de 1980 en el CBOT y la IMM había dado tanto
de esos mercados un ojo negro. En todos los casos, los comerciantes desautorizó cualquier conocimiento
de la práctica, lo que los seguidores de mercado a preguntarse si la práctica era tan
prevalente que la mayoría de los comerciantes de piso no tenían dudas acerca de ella.
Un cambio importante en las prácticas del mercado se produjo como resultadodel Nasdaq
creadores de mercado escándalo y la posterior fi nes y demandas. La acción
los mercados comenzaron a moverse hacia la fijación de precios decimal en lugar de utilizar fracciones,
como había sido la costumbre desde el siglo XVIII. Señalando a la amplia
extiende utilizado por NASDAQ, los críticos mantienen que las fracciones que abandonan y
adoptar decimales proporcionaría precios máslimpio y guardar la inversión
pública una buena cantidad de dinero. Usando fracciones sólo estaba agregando innecesariamente
peniques y fracciones de centavos al precio de un comercio, lo que, naturalmente,
se fue a los bolsillos de los comerciantes.
El NASDAQ entró en la refriega ante la Bolsa de Nueva York, con el escándalo de 1997
como un ejemplo de cómo convertir las malas noticias en buenasfuturas relaciones públicas.
El presidente NASD, Frank Zarb, dijo a un comité del Congreso
378 WALL STREET
en 2000, "El compromiso de NASD a decimales era temprano y fuerte. Como tu
son conscientes, la NASD fue el primer mercado de Estados Unidos para apoyar los precios fi decimal,
comenzando con nuestro testimonio ante esta Subcomisión el 16 de abril de 1997.
La Junta NASD en 07 de agosto 1997 votó afavor de comenzar a operar NASDAQ
sistemas que utilizan decimales. "9
Para no ser menos por su archirrival, Richard
Grasso anunció que el NYSE introduciría comercio decimal por delante
del NASDAQ por varios meses, en un claro intento de avergonzar al
NASDAQ, que había sido la facturación como el mercado de valores del futuro en
su publicidad. Ambos mercados tenían comercio decimal en lugar de...