DECISIONES DE FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL

Contribuyamos con el medio ambiente
Según el Panel Intergubernamental para el Cambio Climático (IPCC), seis millones de
hectáreas de bosques primarios son deforestados cada año. Esto equivale a la superficie de un
estadio de fútbol cada segundo.
El cambio climático es un problema que nos afecta a todos, por lo que todos somos
responsables de actuar al respecto. ESAN, escuela de negocioslíder en el Perú, asume un
compromiso con el medio ambiente a través de acciones concretas que contribuyan a
preservar nuestro medio ambiente.
Parte de este compromiso es la distribución de materiales de la semana internacional en
formato digital. Con su apoyo, reducimos el consumo de más de 160 millares de papel, además
de tinta contaminante y folders plásticos.
Cada acción cuenta en el cuidadode nuestro medio ambiente. Es el único que tenemos y por
eso agradecemos su colaboración. Ahora piense en cuántos estadios de fútbol fueron
deforestados en el tiempo que le tomó leer esta declaración.

----------------------------------Este material de lectura se reproduce para uso exclusivo de los alumnos de la Escuela de
Administración de Negocios para Graduados ESAN y en concordancia conlo dispuesto por la
legislación sobre derechos de autor:
LEY 13714
Art. 69: Pueden ser reproducidos y difundidos breves fragmentos de obras literarias, científicas
y artísticas, y aun la obra entera, si su breve extensión y naturaleza lo justifican; siempre que la
reproducción se haga con fines culturales y no comerciales, y que ella no entrañe competencia
desleal para el autor en cuanto alaprovisionamiento pecuniario de la obra, debiendo indicarse,
en todo caso, el nombre del autor, el título de la obra y fuente de donde se hubiere tomado.

Salazar, J.R. (2006). Decisiones de financiamiento internacional.

© D. R. 2006 Dr. José Ricardo Salazar Garza

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL

INTRODUCCIÓN
Dentro del marco internacional de operación de las empresas, unode los procesos
fundamentales está conformado por la capacidad de obtención de recursos y
financiamiento que permitan el desarrollo y crecimiento sustentable de la
operación del negocio. Este proceso de obtención de recursos, ya sea para
financiar capital de trabajo, la apertura de una nueva unidad de negocio o inclusive
la compra de algún competidor para fusionarlo a nuestras operaciones,implica
que el ejecutivo de finanzas o los empresarios mismos, tengan un pleno
conocimiento de todas las opciones disponibles en los mercados internacionales.
Las fuentes de financiamiento son muy variadas. Emitir instrumentos de capital,
instrumentos de deuda, como en el caso de un programa de papel comercial, un
bono, etc., además de decidir dónde se realizará esta colocación de deuda/capitalson aspectos que todo financiero debe dominar para encontrar la opción que
mejor se adecue a las necesidades de la empresa.
Evaluar los aspectos de los financiamientos, incluye el determinar no sólo si los
mercados nacionales, los internacionales o los euromercados representan la mejor
alternativa de financiación, sino que el ejecutivo deberá entender las
características de cada uno de ellospara evaluar los beneficios y las
oportunidades que estos ofrecen.

OBJETIVOS
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



Conocer las fuentes de financiamiento internacional disponibles en los
mercados.
Analizar el papel de una calificadora de valores y cómo ésta es una parte
importante del proceso de emisión de deuda en los mercados financieros
internacionales.
Diferenciar una emisión de instrumentos de deuda de unaemisión de
instrumentos de capital.
Conceptualizar la conformación de un euromercado, y qué es una
eurodivisa.

CONTENIDO
3.1. Instrumentos de capital: Las acciones y los American Depositary Receipts
(ADR´s)
3.2. Características de los principales instrumentos de deuda
3.3. Los euromercados

CASO 5. INTERAMERICANA DE ILUMINACIÓN (INILUM).
El presente caso de estudio intentará...