Decisiones de inversion

INTRODUCCIÓN:
El señor Rodríguez es licenciado en mercadotecnia y durante más de 30 años ha trabajado para la industria del acero en el área de ventas comerciales, ha sido reconocido por su capacidad de negociación nacional e internacional y haber sido el encargado de la expansión hacia Latinoamérica.
Sin embargo, recientemente cumplió 60 años y la empresa tiene por política otorgar a susempleados un programa de pensión equivalente al cien por ciento de lo que percibe actualmente y con goce de los futuros aumentos de sueldo que otorgue la empresa.
Debido a su excelente desempeño en el área de ventas comerciales durante más de 30 años, la empresa ha decidido otorgarle un bono extra por un monto de $10,000,000.
DESARROLLO:

México cuenta con diversas empresas que contribuyen demanera significativa al crecimiento económico del país, este es el caso de la empresa mexicana Alfa integrada por cuatro grupo de negocios: Alpek (petroquímicos), Nemak (Autopartes de aluminio), Sigma (alimentos refrigerados) y Alestra (telecomunicaciones) quienes son lideres en la fabricación de cabezas, monoblocks de aluminio de alta tecnología, elaboración de carnes frías, quesos y servicios decomunicaciones.

La empresa Alfa registró ingresos por $116,190 millones (U.S. $10,637millones), incluyendo ventas fuera de México por U.S. $5,785 millones, y activos por $110,970 millones (U.S. $8,232 millones) en el año 2008. Actualmente las acciones de Alfa se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y en Latibex, en la Bolsa de Madrid por lo que el señor Rodríguez ha tenido la idea de invertirsu bono de $10,000,000 que le fue bonificado como pensión equivalente al 100% por parte de la empresa donde labora actualmente, por tal motivo realizamos este análisis financiero sobre su liquidez, rentabilidad, utilización de activos, utilización de pasivos y de la acción de la empresa Alfa para que el señor Rodríguez pueda tomar una decisión en base a los resultados.

Primero que nada seanalizarán los estados financieros de los años 2008 y 2007 mediante su balance general y el estado de resultados mostrados en su informe anual y se aplicarán razones financieras para conocer a fondo las finanzas de Grupo Alfa.

PREGUNTAS DE ESTUDIO:
* ¿Grupo Alfa cuenta con liquidez para pagar sus obligaciones a corto plazo?
Al analizar los estados financieros se pueden apreciar los siguientesdatos:
Activos Circulantes por: 43403 (millones de pesos)
Pasivos Circulantes por: 38746 (millones de pesos)
Al aplicar la razón financiera de liquidez; se tiene que Grupo Alfa tiene un factor de 1.12, es decir, por cada peso de deuda, con su activo circulante la puede cubrir y mantiene un excedente de .12 pesos adicionales para otros compromisos.
Razón Circulante=Activos CirculantesPasivosCirculantes= 4340338746=1.12
* ¿Grupo Alfa es rentable?
Al aplicar las razones financieras de rentabilidad; Grupo Alfa refleja una situación de no rentabilidad, sin embargo, este año presentó una situación atípica; un cambio en la normatividad contable al reclasificar el efecto de la actualización de las partidas no monetarias de acuerdo al boletín NIFB-10 al ser registradas como parte de losresultados del ejercicio 2008. Ahora bien, si se analizan también los años anteriores, se puede apreciar que Grupo Alfa viene generando utilidades netas consolidadas.
Margen de Utilidad Bruta=Utilidad BrutaVentas=19371116190=0.17
* ¿La utilización de activos de Grupo Alfa es adecuada?
Haciendo uso de la razón financiera de actividad; rotación de activo fijo, tenemos un factor de 2.13, esdecir, Grupo Alfa usa 2 veces sus activos para generar sus ventas.
De igual forma se empleó la razón financiera de rotación de inventario, obteniendo un factor de 7.29; es decir, Grupo Alfa rotó sus inventarios 7 veces durante el ejercicio 2008.
Esto indica una adecuada utilización de los activos por parte de Grupo Alfa.
Rotación de Activo Fijo=VentasActivos Fijos Netos=11619054532=2.13
Rotación...