Decisiones a corto plazo

Decisiones Financieras a Corto Plazo
Universidad Americana

By PresenterMedia.com

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Inicio

Introduccion

Tema 1

Politicas para la Administracion del Capital de Trabajo

Tema 2

Administracion de activos de corto plazo

Tema 3

Administracion de pasivos de corto plazo

Conclusión

Cierre

Introduccion
Decisiones Financieras a Corto Plazo
Administracion delCapital de Trabajo

Son aquellas que pueden modificarse en un
plazo relativamente corto y estamos pensando
(o asumiendo) que en las decisiones de corto
plazo no existen cambios en la estructura o
capacidad, productiva ni en la organizativa.
Las decisiones de corto plazo se centran en el
equilibrio a corto plazo de activos y pasivos. El
objetivo se acerca a la gestión del efectivo,existencias y la financiación de corto plazo.

CARACTERISTICAS
Generalmente representan
acciones: corrientes para llevar a
cabo actividades operativas y no
requieren de inversiones adicionales
a largo plazo.
Son más flexibles e implican menor
riesgo, porque pueden modificarse
en plazos relativamente cortos y por
ese motivo, son más accesibles y
consiguientemente, tienen menor
riesgo.Generalmente abarcan un
periodo que no supera el año y
no requieren de inversiones en
bienes de capital.

Administracion del Capital de Trabajo

Politicas para la Adm. del capital de
trabajo:
Se reconocen tres tipos de
políticas de administración:
Conservadora: consiste en usar
mayores cantidades de efectivo
e inventarios financiándolos con
deuda de largo plazo
Agresiva: consiste enminimizar
los saldos de efectivo y los
inventarios financiándolos con
deuda de corto plazo
Moderada (o de sincronización):
se sitúa entre las dos anteriores.

Politica Conservadora:
$

Variación
estacional

Financiamiento
requerido a
Largo Plazo

tiempo

La política conservadora le permite a la
compañía cierto “colchón” en la operación de
la empresa al mantener grandescantidades
de efectivo e inventarios que protejan a la
compañía de faltantes de liquidez y rupturas
en la atención de pedidos de clientes.

Una política conservadora
consiste en utilizar deuda de
largo plazo y acciones, de
manera que ambas excedan
la base de los activos no
corrientes y los activos
corrientes permanentes.

Politica Agresiva:

Procura reducir la
inversión en capital detrabajo tratando de
sacarle el mayor
provecho a los activos
de corto plazo y
utilizando deuda
bancaria de corto plazo.

Por ejemplo, mantener
una baja cantidad de
dinero e inventarios
reduce el costo de
inmovilización del
dinero y los gastos de
mantenimiento.

Naturalmente, esto
aumenta la rentabilidad,
pero obliga a una
afinada administración
de los activos y pasivos
de cortoplazo, pues no
existe margen para el
error.

Politica Moderada o de Sincronizacion:
Esta política de matching o
sincronización consiste en
financiar parte de los activos
corrientes permanentes
(cierta parte de los
inventarios y cuentas a
cobrar) con deuda de largo
plazo y acciones.

A la financiación de un activo
siempre debería guardar
correspondencia con el
tiempo en que eseactivo
permanezca en el balance
general.

El cuadro siguiente resume las combinaciones posibles
en la administración del Capital de Trabajo:
Nivel de activos y pasivos, costo ,
rentabilidad y riesgo

Conservadora

Moderada

Agresiva

Nivel de caja e inventario

Alto

Intermedio

Bajo

Nivel de cuentas a cobrar

Bajo

Intermedio

Alto

Nivel de deuda bancaria a cortoplazo

Bajo

Intermedio

Alto

Costos Fijos

Altos

Intermedios

Bajos

Rentabilidad

Baja

Intermedia

Alta

Riesgo

Bajo

Intermedio

Alto

La rentabilidad que produce una buena
administración del Capital de Trabajo
La operación de una
empresa no se reduce
sólo a vender al mayor
precio posible y a mínimo
costo.
Compra las materias
primas, las elabora y...