Demanda Dinero Keynesiana

TEORÍA KEYNESIANA DE DEMANDA DE DINERO
Richard Roca1
MOTIVOS PARA DEMANDAR DINERO
Según Keynes hay tres motivos para retener dinero:
Transacciones
Precaución
Especulación
Motivo deTransacciones
El dinero facilita las compras corrientes o previstas, y permite enfrentar adecuadamente los
desfases entre los ingresos y los gastos. Este caso ya estuvo identificado por los
neoclásicos.Keynes diferencia entre la demanda transaccional de dinero de las familias del
de las empresas.
Motivo de Precaución
Para hacer frente a los gastos inesperados futuros, como gastos en medicinas o paraaprovechar una buena oportunidad de compras que no se sabe cuando se va a presentar.
Keynes juntó ambos motivos en una función de liquidez, al estilo marshalliano, donde el
argumento más importantees el ingreso nominal:

M 1d (Y ) = kPY
+

Motivo Especulativo
Es la novedad de Keynes, El dinero aunque no rinde intereses sirve también como una
reserva de valor. Los otros activos, como losbonos y las acciones, rinden intereses o
utilidades pero tienen riesgos que pueden ocasionar pérdidas de capital

La evolución incierta de la tasa de interés explicaría demanda de dineroespeculativa. La
razón sería la expectativa de un aumento de la tasa de interés, con la consecuente caída del
precio del precio de los títulos de largo plazo como los bonos perpetuos. En este caso esracional mantener dinero a la espera de que caiga el precio de los activos financieros.
1

Profesor de Economía de las Universidades Nacional Mayor de San Marcos y Católica del Perú.
Correo:rhroca@yahoo.com Página Web: www.geocities.com/rhroca

Richard Roca Teoría Keynesiana de la Demanda de Dinero

Keynes uso el caso de los bonos perpetuos cuyo precio Pb de equilibrio, dado el cupón del
bono(Q), tendería a ser igual a:
Pbt =

Q
it

Se nota que cambios de la tasa de interés modificaría sustancialmente el precio actual de
bono, si se duplica la tasa de interés el precio del bono...