Dep y bonos

BANCOS

|
AGOSTO
2013

Banco para el Fomento a Iniciativas
Económicas S.A. (FIE)

INFORME DE REVISION

Bolivia
Índice:
CALIFICACIONES
PRINCIPALES INDICADORES
FORTALEZAS CREDITICIAS
DESAFIOS CREDITICIOS
FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION
PERSPECTIVAS
CALIFICACIÓN FINAL

1
1
2
2
2
3
4

Contactos:

BUENOS AIRES

Calificaciones
Banco FIE S.A.
CATEGORÍA

CALIFICACIÓN DE MOODY'S

Emisor
Deuda de LargoPlazo Moneda Local
Deuda de Corto Plazo Moneda Local
Deuda de Largo Plazo Moneda Extranjera
Deuda de Corto Plazo Moneda Extranjera
Bonos Banco FIE 1 – Emisión 1
Bonos Banco FIE 1 – Emisión 2
Bonos Banco FIE 1 – Emisión 3
Bonos Subordinados Banco FIE 2
Perspectiva

Aa1.bo
Aa1.boLP
BO-1
Aa2.boLP
BO-1
Aa1.boLP
Aa1.boLP
Aa1.boLP
Aa3.boLP
Estable

54.11.5129.2600

Fernando AlbanoFernando.Albano@moodys.com
Christian Pereira
Christian.pereira@moodys.com
Daniel Marchetto
Daniel.marchetto@moodys.com

Principales Indicadores
Total de Activos (Bs millones)
Total de Patrimonio (Bs millones)

Jun-2013

Dic-2012

Dic-2011

Dic-2010

Dic-2009

7.314

6.635

4.999

3.615

2.778

548

521

421

316

262

ROAA

1,22%

1,52%

1,88%

1,96%

1,92%

ROAE

15,99%

18,78%

22,04%

21,64%

19,18%

Cartera sinGeneración / (PN + Prev.)

7,12%

5,55%

4,64%

4,92%

5,92%

Cartera sin Generación / Préstamos

0,91%

0,73%

0,66%

0,70%

0,92%

BANCOS

Fortalezas Crediticias
Las fortalezas crediticias de Banco FIE S.A. son:


Reconocida franquicia dentro de la industria de Microfinanzas en Bolivia



Proceso de asignación de préstamos eficiente, sostenido en un marco conservador de gestión de riesgos



Buenosmárgenes financieros



Indicadores sólidos de calidad de los activos: la cartera en mora representaba el 0,91% del total de la cartera de
préstamos a junio de 2013



Capitalización adecuada (el CAP era de 13% a junio de 2013)

Desafíos Crediticios
Los desafíos crediticios de Banco FIE S.A. son:


La entidad se desempeña en un entorno operativo aún desafiante.



Aún una modestaparticipación de mercado con respecto al total del sistema bancario, a pesar que es la entidad más
grande de microfinanzas del país



Exposición a un segmento de clientes informales



Una dura competencia sistémica podría ejercer una presión sobre los márgenes financieros



La entidad, como todo el sistema financiero Boliviano, enfrenta el desafío de mantener el margen financiero neto, en un
contexto detasas de interés bajas

Fundamentos de la calificación
Luego de analizar en detalle los factores cualitativos y cuantitativos de la entidad, dentro de la metodología de fortaleza
financiera (BFSR) y del análisis de incumplimiento conjunto (JDA), Moody´s ha decidido mantener la calificación de fortaleza
financiera de Banco FIE en E+ y la calificación de riesgo base se mantuvo en b1. Al incorporarla probabilidad de soporte que
recibiría por parte del gobierno dado el rol de la entidad en el sistema financiero, la calificación global de depósitos en moneda
local sube a Ba3. Esta última corresponde a una calificación en escala nacional (NSR por sus siglas en inglés) de depósitos en
moneda local de Aa1.bo. Las calificaciones globales de depósitos en moneda local indican el riesgo relativo delos bancos sobre
bases globales de comparación. Las calificaciones en moneda local no toman en consideración el riesgo de transferencia y
convertibilidad de la moneda asociados a la moneda extrajera, y es por esto que estas calificaciones son superiores a las
otorgadas a los depósitos en moneda extranjera. Estas calificaciones consideran el adecuado posicionamiento de la entidad
dentro de laindustria de Microfinanzas en Bolivia. Sin embargo también refleja los desafíos específicos del banco en mantener
su franquicia de negocios y la calidad de su cartera luego de haber experimentado acelerado crecimiento en los últimos años.
Por otro lado, Moody's mantuvo la calificación global para los depósitos en moneda extranjera en B1, la cual se encuentra en
el techo soberano para los depósitos en...