Depreciacion Del Peso 1949

Es interesante estudiar la devaluación de 1954 ya que nos permite ver el progreso en la toma de decisiones de las autoridades. En especifico podremos ver si las autoridades hacendarias tomaron una buena decisión al devaluar la moneda, como reaccionó el gobierno federal y el Banco de México en los momentos posteriores a la devaluación y que tanto afectaron a la economía mexicana. Analizaremos dela misma manera la devaluación de 1948, tomando en cuenta el contexto histórico y los orígenes de esta, para después contrastar las consecuencias de ambas y así ver que tan acertadas fueron esas tomas de decisión y si hubo un aprendizaje y progreso por parte de las autoridades. Otro factor que hace especial a esta devaluación es que se dice que en los años cincuentas hubo una transición de unaeconomía que crece estimulada por el gasto publico inflacionario y con niveles altos de demanda agregada, a una economía mucho más equilibrada con finanzas publicas sanas y con niveles de precios y de tipo de cambio estable. Esta transición sucede específicamente 2 años después de la devaluación de la moneda en 1954, devaluación que fue un caso especial en Latinoamérica ya que duro 22 largos años.Devaluación de 1948

El impacto de la Segunda guerra mundial sobre el proceso inflacionario en México fue muy importante aunque hay que mencionar que la inflación ya venia teniendo una tendencia a la alza desde la segunda mitad de los años treintas. Tres factores fueron importantes para la inflación en México durante la guerra, el primero fue el incremento en el flujo de capitales que afectóel medio circulante y que a pesar de los esfuerzos de la Secretaria y el Banco de México no se puedo contrarrestar. El segundo factor fue la escasez de bienes y servicios en Estados Unidos por la guerra, que genero un proceso inflacionario en el país, y que se traslado a México dado el tipo de cambio que se estableció entre el peso y el dólar. El ultimo factor fue una política fiscal ligeramenteexpansiva que requirió crédito, en algunas ocasiones, del Banco de México para financiar el déficit publico.
Al finalizar la guerra, el primer efecto que hubo fue la salida de capitales que ocasionó que las reservas en el Banco de México descendieran muy rápido a partir de 1946. Las reservas del Banco no solo se vieron reducidas por culpa de la salida de capitales sino también un factor muyimportante fue el déficit comercial que hubo entre 1946 y 1947, y que también se vio reflejado en un fuerte déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos.

El déficit comercial se debió a que las importaciones crecieron mucho mas rápido que las exportaciones, esto gracias a que unos años antes de terminada la guerra, Estados Unidos cambio de una industria bélica a otra civil, lo queliberalizó muchos productos y servicios para la exportación a México. Esto de vio agraviado por la sobrevaloración del peso.

Este déficit ocasiono una baja significativa de la base monetaria ya que conforme los dólares salían al exterior para pagar por los excedentes de las importaciones sobre las exportaciones, el banco de México tenia que recoger moneda nacional a cambio de esos dólares, justo locontrario a lo que ocurrió al inicio de la guerra. El banco para evitar que la caída en la oferta monetaria fuera demasiado contraccioncita, otorgo créditos al gobierno y a la banca aunque esto no fue suficiente. La cantidad de dinero en circulación, es decir, la oferta monetaria, cayo 21.8 porciento de 1945 y 1947. Las reservas estaban a punto de agotarse y la balanza de pagos estaban en ellimite. No hubo más remedio que devaluar el tipo de cambio en una flotación “sucia” el 22 de julio de 1948 para restablecer la relación de precios con el exterior y enderezar el déficit en las transacciones con el reto del mundo.
Las consecuencia fue una depreciación inmediata a 5.75 pesos por dólar, que se mantuvo cerca de 6.84 para continuar todavía mas su caída y llegar a 8.08 en donde el...