derecho

APALANCAMIENTO
3.1.- CONCEPTO DE APALANCAMIENTO
El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que esnecesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición ala insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
Es la capacidad que tiene la empresa de emplear activos o fondos de costos fijos con el objetivo de maximizar las utilidades de los accionistas.
Elapalancamiento afecta:
Rentabilidad: aumenta la utilidad disponible para los accionistas
Riesgos: Incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.3.2.- APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir laempresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación.  Generalmente estas inversiones se hacen con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, como consecuencia deestas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.
El tecnificar los procesos productivos permiteincrementar la producción, reducir el desperdicio, mejorar la calidad.  Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles y empresariales se logran, los costos totales unitarios deben disminuiry, en consecuencia, la política de precios de la compañía debe reestructurarse con el fin de  hacerla más competitiva.  Todo este proceso es al que se le conoce como apalancamiento operativo:Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la firma.
Pero, ¿qué herramienta mide el efecto o impacto que sufren las utilidades operacionales...