DereComercial II 1

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

DERECHO COMERCIAL II
TÍTULOS VALORES
LECCIÓN Nº 1
ASPECTOS GENERALES
1. CONCEPTO DE TÍTULO VALOR
Se denomina títulos valores aun conjunto de documento típicos, como letras
de cambio, pagarés, cheques, certificados de depósitos, vales de prenda, acciones
de sociedades, obligaciones, cartas de porte, conocimientos de embarque, etc.,
que contribuyen a promover laactividad económica, agilizando y dando fluidez al
tráfico patrimonial.
La distinta época de la aparición y los diversos fines para los que fueron
creados, así como su propio desenvolvimiento, son la causa de que sólo
recientemente se haya elaborado un cuerpo de doctrina y una sistemática que los
comprende a todos, sin que, de otro lado, exista uniformidad de criterio en cuanto
a su denominación,pues se les designa como ‘papeles valores” o “instrumentos
negociables” “efectos de comercio”, “títulos de crédito” y, más recientemente,
‘títulos valores”.
Una de las denominaciones más aceptadas es la última de todas las
menciona das: “títulos valores”, pues hace referencia a los aspectos más
EDUCA INTERACTIVA

Pág. 3

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

característicos de esta clase deinstrumentos. La palabra “título” alude al
documento acreditativo de un derecho y, unida a la palabra “valor”, significa que
ese derecho, que puede no ser únicamente crediticio, está contenido en el
documento, como transfundido en él, resultando una unidad indisoluble, de modo
que resulta el elemento indispensable para ejercer los derechos que incorpora.
De otro lado, estos documentos tienen el destinocomún de la circulación, lo
que explica que se les haya denominado también “títulos circulatorios”.
Por otra parte estos documentos permiten al acreedor la fácil realización del
crédito que ellos contienen. Si bien los créditos comerciales otorgan a sus titula res
determinados beneficios que no se confieren en el ámbito del derecho civil, se
hace necesario, dada la movilización propia del derechocomercial, que el acreedor
pueda disponer fácil y rápidamente del derecho que le concierne y que pueda
permitirle liberarse de otras obligaciones transfiriendo a su acreedor el crédito del
que él, a su vez, es titular frente a terceros.
2. CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES
Los principios comunes que rigen los “títulos valores” son: a) la
incorporación, b) la literalidad e) la autonomía, d) lalegitimación activa y pasiva; y,
e) la buena fe del tenedor como condición de legitimación.
El art. 1 de la Ley peruana (N 27287) destaca como notas caracterizadoras de
estos documentos: a) que representan y contienen derechos patrimoniales de
carácter económico, b) su destino circulatorio y, c) su carácter formal.
La ausencia de algunos de los requisitos formales no invalida la relación
causalque pudo haberlos originado, ni las acciones emergentes de esa
vinculación básica o fundamental, pero sí destruye la eficacia de la relación típica
emergente del título.
La incorporación supone que el título valor, como documento probatorio,
constitutivo y dispositivo, contiene una declaración unilateral de voluntad, de la que
deriva un derecho en favor del beneficiario y una carga respecto a losobligados.
La circunstancia de considerarse que el derecho está incorporado o compenetrado
con el título determina que el documento sea indispensable para que el legítimo
tenedor pueda reputarse titular de tal derecho y, en consecuencia, habilitado para
reclamar las prestaciones incorporadas en el título. Si bien tratándose de algunos
de estos instrumentos, como son las acciones de las sociedadesanónimas, hay
casos en que puede ejercitarse los derechos que de ellas derivan sin la tenencia
material del documento, como ocurre cuando aún no se han expedido los títulos
definitivos o cuando han sido entregados en prenda, lo que se admite porque en el
primer caso existe una imposibilidad material que deberá salvarse a la mayor
EDUCA INTERACTIVA

Pág. 4

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI...