Derivado

Los derivado

Los derivados son uno de los principales instrumentos financieros que, entre otras cosas, permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o cambios que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones adversas.

Gracias a los derivados, por ejemplo, es posible que una persona que haga un negocio por el cual le vana pagar en dólares dentro de unos meses más, logre fijar hoy el precio de cambio de la moneda de Estados Unidos para dicha operación. De esa manera, aunque el dólar suba o baje, quien hizo esa operación dejará de preocuparse por el valor futuro del dólar, puesto que sabrá de antemano cuántos pesos va a recibir por los dólares que obtendrá como pago.

En términos más formales, se puede decirque un derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una acción, un producto o mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones, de precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamará variable subyacente).

Básicamente, existen cuatro tipos de derivados financieros: Forwards, Futuros,Swaps, y Opciones. No obstante, entre ellos se pueden combinar, gracias a lo cual se pueden formar instrumentos más complejos y que atiendan de mejor forma las necesidades financieras de los usuarios.

➢ Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:

o Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobreproductos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.

o Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.

o Se liquidará en una fechafutura.

o Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados

➢ Los tipos de derivados:

o Forwards

o Futuros

o Swaps

o Opciones 

1. Forwards
El contrato forward se enmarca dentro de los derivados financieros conocidos como futuros, y su principal característica es que representa una obligación para el tenedor del contrato.Dentro de sus especificaciones generales se incluyen la fecha de expiración del contrato, el monto involucrado, la tasa de interés, se explicita si es que se debe pagar o recibir el flujo de caja y, finalmente, identifica el tipo de cambio pactado.

¿Cómo funciona un contrato forward?
La primera consideración que se debe tener en cuenta para entender la operación financiera que implica esteinstrumento es su restricción de liquidez. El contrato forward, que se define como un contrato "over the counter", no se transa en bolsa por lo que resulta extremadamente difícil poder ofrecerlo en el mercado financiero. Esto ocurre porque el forward es diseñado para cubrir una necesidad particular, es decir, representa "un traje a la medida".
La segunda consideración de este tipo de contratos esque requieren de una garantía que va entre 1% y 7% del valor del monto a cubrir. Esto implica que, al aumentar la volatilidad de los mercados financieros, existe la posibilidad que se requiera aumentar el monto de la garantía requiriendo mayor flujo de caja de parte del inversionista.

¿Cómo se puede usar un contrato forward para reducir el riesgo de pérdidas por aumentos o caídas en el tipo decambio?
El contrato forward se utiliza típicamente para cubrir, transferir o aminorar riesgo y, al mismo tiempo, desde la perspectiva del especulador se puede utilizar para obtener rendimientos económicos.
Para que el forward cree valor a un exportador, cuando el tipo de cambio cae, se debe realizar un contrato que le permita a éste vender sus dólares a un tipo de cambio más alto que el que...