DERIVADOS DE TASA DE INTERES


Nombre del alumno : Juan Manuel Pérez Osorio


Numero de cuenta: 09115998


Nombre del profesor:


Nombre del curso: Finanzas Internacionales


Modulo: 1


Actividad:


Actividad: El alumno realizará la lectura de los textos "Mercado Mexicano de Derivados" y "Derivados de Tasas de Interés - Usos y Estrategias" que se encontrarán en la liga www.mexder.com.mx
Una vez dentro de la liga,seleccionar Publicaciones/Folleto informativo MexDer (español) /Mercado Mexicano de Derivados
Una vez dentro de la liga, seleccionar Publicaciones/Derivados de Tasas de Interés - Usos y Estrategias
Realizarán un resúmen de 2 cuartillas por cada tema. Me

Fecha: 12 de abril de 2015


DERIVADOS DE TASAS DE INTERES

CONTRATO DE FUTURO DE LA TASA DE INTERES INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO DE 28 DIAS
Losdepósitos a 28 días que tienen como rendimiento a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días, calculada por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de banca múltiple mediante un mecanismo diseñado para reflejar las condiciones del mercado de dinero en moneda nacional.
ESTRATEGIAS:
Una tasa forward es aquella tasa de interés que seencuentra entre dos tasas Spot (Cupón cero) de diferentes períodos, es decir, que se encuentra implícita entre ellas. En términos prácticos un inversionista no debería de tener preferencia entre la opción por invertir cierto capital a una tasa, por ejemplo de 28 días.
El resultado neto para el inversionista de escoger cualquiera de esas dos opciones debería ser exactamente el mismo, de locontrario existirían oportunidades de arbitraje.
ENGRAPADO:
El engrapado es una modalidad de concertación que permite cambiar tasas de interés fijas por variables y variables por fijas cuando se presentan o preven cambios en la tendencia de las tasas.
En la Banca, el uso de esta herramienta se encuentra estrechamente vinculada con la cobertura del riesgo de mercado, ante movimientos de tasas deinterés, ya que un banco capta normalmente a corto plazo y otorga crédito a largo plazo, siendo el engrapado una alternativa para la cobertura de este riesgo en la Banca.
EL instrumento, el principal es generalmente nocional, de manera que no es intercambiable, sino únicamente un monto de referencia. Es por esta razón que al inicio y al vencimiento del swap, los montos de principal en amboslados son iguales.
Mientras que en un swap se efectúan pagos periódicos en intervalos de tiempo iguales y sus flujos se determinan a partir de la diferencia entre la tasa fija (tasa swap) y la flotante; en el caso del engrapado se realiza la compensación en forma diaria, al ser instrumentos listados en una Bolsa y compensados en Asigna.
CONTRATO DE FUTURO DE LOS CERTIFICADOS DE LA TESORERIA DE LAFEDERACION A 91 DIAS
Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) se emitieron por primera vez en enero de 1978, los cuales durante las décadas de los ochenta y noventa fueron considerados como la tasa líder de referencia en México.
Estos títulos pertenecen a la familia de los Bonos cupón cero, esto es, se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), nodevengan intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento.
ESTRATEGIAS:

Supongamos que en enero tenemos una posición larga de un Bonde 91 que vence en diciembre, del cual recibimos cada 91 días un cupón igual a la tasa de Cetes de 91 días. Ante la expectativa que las tasas de interés bajarán, lo más recomendable sería asegurar cierto rendimiento paracada cupón. Para cumplir este objetivo compramos una serie de contratos de Futuro para garantizar la tasa deseada, por lo que se adquiere un engrapado de Cetes de 91 días.
CONTRATO DE FUTURO SOBRE BONO M3, BONO M5, BONO M10, BONO M20, BONO M30.
Los bonos M son uno de los instrumentos más líquidos que existen en el mercado de valores en México, debido a la creciente participación de los...