DERIVADOS EXOTICOS 2013

Universidad Latina de Costa Rica
Facultad de Ciencias Económicas
Licenciatura en Administración de Negocios


Derivados Financieros
Derivados Exóticos
Estudiantes:
Elizabeth Charles Spencer
Jessica Pérez Bolaños
Maricruz Segura Montero
Michael Valverde Cordero

Profesor: Minor Morales Vincenti



I Cuatrimestre
2013
INDICE DE CONTENIDO


INDICE DE CONTENIDO 2
PROPOSITODEL TRABAJO 4
RESUMEN EJECUTIVO 5
1 INTRODUCCION 6
1.1 ANTECEDENTES 8
1.2 SITUACION ACTUAL 10
1.3 PROBLEMA 15
1.4 JUSTIFICACION 15
1.5 ALCANCES 16
1.6 LIMITACIONES 16
1.7 OBJETIVOS 16
1.7.1 OBJETIVO GENERAL 16
1.7.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS 16
2 MARCO TEORICO 18
2.1 DEFINICION DE DERIVADOS 18
2.3 CARACTERISTICAS DE LOS DERIVADOS 19
2.4 RAZONES PARA EL USO DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS 192.5 PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DERIVADOS 21
2.6 LOS DERIVADOS FINANCIEROS SEGÚN SUS CRITERIOS 22
2.7 CLASIFICACION Y TIPOLOGIAS DE OPCIONES EXOTICAS 27
2.7.1 CLASIFICACION SEGÚN TERMINOS DEL PATH-DEPENDENT 27
2.7.1.1 OPCIONES PATH-DEPENDENT 27
2.7.1.2 OPCIONES COMPUESTAS 32
2.7.1.3 OPCIONES APALANCADAS 33
2.7.1.4 OPCIONES CON PAGO SINGULAR 33
2.7.1.5 OPCIONES RAINBOW 35
2.7.2CLASIFICACION DE ACUERDO A MODIFICACIONES DEL PAY-OFF 39
2.7.2.1 OPCIONES PATH-DEPENDENT 39
2.7.3 CLASIFICACION DE ACUERDO A LIMIT-DEPENDENT OPTIONS 39
2.7.3.1 OPCIONES LIMIT-DEPENDENT 39
2.7.4 CLASIFICACION DE ACUERDO A MULTI-FACTOR OPTIONS 40
2.7.4.1 OPCIONES MULTI-FACTOR 40
2.7.5 CLASIFICACION DE ACUERDO A TIME-DEPENDENT OPTIONS 40
2.7.5.1 OPCIONES TIME-DEPENDENT 40
2.7.6 CLASIFICACION DEACUERDO A PAYOFF-MODIFIED OPTIONS 40
2.7.6.1 OPCIONES PAYOFF-MODIFIED 40
2.8 RIESGOS DE LOS DERIVADOS EXOTICOS 40
2.8.1 RIESGO DE TIPO DE CAMBIO 41
2.8.2 RIESGO DE TIPO DE INTERES 41
2.8.3 RIESGO DE COTIZACION 41
2.8.4 RIESGO DE CREDITO 41
3 MARCO METODOLOGICO 42
3.1 Tipo de Investigación 42
3.2 Fuentes de Información 42
3.3 Instrumentación 43
4CONCLUSIONES 44
5 RECOMENDACIONES 44
6BIBLIOGRAFIA 44



PROPOSITO DEL TRABAJO

El presente trabajo establece una tipología de las llamadas opciones «exóticas» (opciones de segunda generación), adjetivo que surge con el objetivo de diferenciarlas de las opciones tradicionales y que tienen la finalidad de abaratar el coste de las primas y ajustarse de forma más adecuada a las cambiantes situaciones de los mercados de capitales.RESUMEN EJECUTIVO

























1 INTRODUCCION

El fenómeno de las opciones exóticas tiene su origen en la década de los noventa, aunque se sabe que algunas de sus modalidades ya aparecían en mercados Over The Counter (OTC) a finales de la década de los sesenta. Ahora bien, no es hasta la década de los noventa cuando su negociación comienza aser relevante.
Durante los últimos años, el sector financiero a nivel mundial se ha caracterizado por un despegue sin precedentes en la creación y en la innovación de nuevos productos de inversión.
El argumento principal que responde a tal situación es bien conocido por todos los que se dedican al campo de las finanzas: el cliente, tenga el perfil que tenga, cada vez exige más el seguimiento delas necesidades financieras, y demanda productos que se adecuen perfectamente a su objetivo de inversión y necesidades de liquidez.
No basta con poner los ahorros de un año en un clásico fondo de inversión, ni en un depósito a plazo y esperar a ver qué sucede.
El cliente actual cada vez demanda productos más sofisticados, con diferente nivel de riesgo, pero con el que se eliminen barreras deentrada hacia determinadas inversiones que antes parecían imposibles para capitales medios, y con una rentabilidad final lo más alta posible.
La única forma de fidelizar al cliente, y asegurar el negocio financiero es precisamente esta: adaptarse a las necesidades del inversor.
Pero qué producto actualmente puede trabajar y construir como si fuera un traje hecho a medida se tratara para el...