Derivados financieros completo

Índice

Definición 3

Historia 4

Mercados en los que se negocian 6

Función económica 10

Tipos de derivados financieros:

Futuros 11

Opciones 15

Swaps 23

Contratos de cobertura de tipos de interés 28

CDS – Credit Default Swaps 34

Motivos para su creación y operaciones que facilitan:

¿Por qué se crearon los derivados financieros? 38Operaciones de cobertura 40

Hedge funds 45

Ejemplo de los mecanismos de actuación de los Hedge funds (Black Wednesday) 50

Operaciones de especulación 51

Caso real de especulación en el mercado de futuros (Silver Thursday) 54

Riesgos 57

Caso real de materialización del riesgo operativo (Nick Leeson y el Barings Bank) 59

Opinión 62

Bibliografía 63Definición

Los productos o instrumentos derivados financieros son un contrato financiero cuyo valor depende del valor de uno o más activos, acciones o índices, llamados subyacentes de referencia; sin embargo, es cierto que bajo dicha denominación se engloban diferentes tipos de productos financieros cuyo denominador común, tanto desde una perspectiva económica (referida en este caso al valordel derivado financiero en el mercado) como contractual (referida en este caso a las deudas de valor asumidas por las partes y que constituyen el contenido obligacional), se encuentra en el hecho de tratarse de contratos que resultan finalmente en un pago en efectivo cuyo importe viene determinado.
En las operaciones habituales de contado o spot, el intercambio del producto por su precio serealiza en el momento del acuerdo. Sin embargo, un derivado es un pacto cuyos términos se fijan hoy pero, la transacción se lleva a cabo en una fecha futura.
Por tanto, en general, los productos derivados sirven para trasladar el riesgo de unos agentes (que desean venderlo) a otros (que quieren adquirirlo), lo que permiten usarlos con finalidades opuestas.
Actualmente los productos derivados mantienenel cometido por el que nacieron: eliminar la incertidumbre sobre el precio del activo subyacente. Al fijar de antemano el precio de compra y venta, las dos partes saben lo que van a pagar por hacerse con este activo en un futuro y de esta forma eliminan cualquier incertidumbre. Además, los derivados financieros también pueden funcionar como un seguro ante una caída inesperada del precio delsubyacente al que estén referidos, debido a la capacidad de algunos de ellos para beneficiarse de las caídas en los precios de los subyacentes.
Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo del activo subyacente inicial del que se deriven, que puede ser: acciones, renta fija, renta variable, índices bursátiles, bonos de deuda privada, índices macroeconómicos como el Euribor o lostipos de interés, etc.
Normalmente son activos muy interesantes ya que permiten que juguemos con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran desembolso, aunque también su carácter especulativo es muy grande y puede acarrear nefastas consecuencias.

A pesar de existir varios tipos de derivados, podemos encontrar en todos ellos tres propiedades comunes:
1. Son instrumentosfinancieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos. Por lo tanto, su valor se establece respecto al de un activo subyacente.
2. Son contratos que se liquidan en una fecha posterior a su firma, es decir, en el futuro. Así, las condiciones del contrato se establecen en el momento del acuerdo pero el intercambio efectivo se produce más tarde, generalmente a la fecha devencimiento establecida de antemano.
3. La inversión inicial es menor que la de compra del activo subyacente. Lo que da lugar al fenómeno del apalancamiento financiero, que hace que estos productos financieros se utilicen habitualmente con fines especulativos.

Historia de los derivados financieros:
Aparición de los derivados financieros en Holanda durante el siglo XVII
La idea de...