Derivados Financieros

DERIVADOS FINANCIEROS

* Introducción
El origen de los mercados de Derivados proceden del siglo XIX, principalmente de Estados Unidos y en un principio orientado a las materias primas: cereales fundamentalmente, surgieron como respuesta a que la cosecha se producía en un mes, julio, inundando los graneros y bajando los precios del cereal. Por el contrario, en épocas en que la cosecha eramala, los precios eran altos. Para evitar esta incertidumbre en el precio del cereal (el activo subyacente), tanto productores agrícolas como industriales empezaron a negociar el precio por anticipado.

El Chicago Board of Trade (CBT), fue el primer mercado organizado de contratos a futuro en constituirse en los Estados Unidos y se fundó en 1848. El CBT normalizó los contratos a futuro de trigo,maíz, y cebada, definiendo el importe de cada contrato.

Posterior a ello los primeros Derivados financieros aparecieron en Estados Unidos en 1972 (International Monetary Market de Chicago, IMM).

Los mercados de Opciones y Futuros se crearon en España en 1989 al igual que en otros países. Inicialmente se limitaban a las operaciones sobre deuda del Estado.

Sin embargo a lo expuesto elmayor auge se produce durante la década de los noventa y en la actualidad se utilizan con gran frecuencia tanto en mercados bursátiles (centralizados) o extrabursátiles.

* CONCEPTUALIZACIÓN.-
“Se puede definir un derivado financiero como un contrato bilateral cuyo valor se deriva del valor de otro activo o variable financiera que se conoce con el nombre de activo subyacente”
“Los productosderivados son instrumentos financieros cuyo rendimiento depende del valor de otro instrumento al que están referidos o del que derivan. Se utilizan para fijar un precio y no correr riesgos de variaciones abruptas en el mismo”
“Un derivado financiero es un activo financiero que representa un derecho sobre otro activo financiero, por ejemplo una opción sobre acciones otorga al propietario el derechode vender o comprar acciones (activo financiero), por lo que las opciones sobre acciones son derivados financieros”.

* CRITERIO GRUPAL:
Los Derivados son productos financieros que mitigan el riesgo esencialmente relacionado con el precio de un activo principal, que puede ser acciones cotizadas, tipos de interés, tipos de cambio de divisas, índices bursátiles, bonos y obligaciones cotizadosen renta fija, entre otros.

* BENEFICIOS.-
La finalidad de los derivados financieros es ofrecer a las personas y empresas alternativas de cobertura de riesgos económicos y financieros, tales como fluctuaciones en tipo de cambio y variaciones en las tasas de interés, así como también brindar oportunidades de inversión.
El valor del Derivado estará en concordancia con el precio del activosubyacente pero no será necesario comprar o vender dicho activo en ese momento, por consiguiente no se desembolsará el precio del mismo, tampoco se transferirá la propiedad del activo, pero en la práctica los efectos serán los mismos, es decir se consigue unos efectos similares a la compra o venta del bien pero posponiendo ésta a un momento posterior.

* USUARIOS.-

Los Derivados, por reglageneral suelen ser utilizados por grandes instituciones financieras, no siendo un producto que utilicen los pequeños inversores, porque el nivel técnico de conocimiento que se necesita y la fuerte especulación que los rodea no hacen aconsejable su intervención.

* CARACTERÍSTICAS.-
a) Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobreproductos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
b) Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
c) Se liquidará en una fecha futura.
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