Derivados financieros


DERIVADOS FINANCIEROS.


Los derivados son uno de los principales
instrumentos financieros que, entre otras cosas,
permiten a las personas y empresas anticiparse
y cubrirse de los riesgos o cambios que pueden
ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones adversas.

En términos más formales, se puede decir que un derivado es un instrumento financierocuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una acción, un producto o mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones, de precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamará variable subyacente). Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés otambién materias primas.

Gracias a los derivados, por ejemplo, es posible que una persona que haga un negocio por el cual le van a pagar en dólares dentro de unos meses más, logre fijar hoy el precio de cambio de la moneda de Estados Unidos para dicha operación. De esa manera, aunque el dólar suba o baje, quien hizo esa operación dejará de preocuparse por el valor futuro del dólar, puesto que sabráde antemano cuántos pesos va a recibir por los dólares que obtendrá como pago.

CARACTERÍSTICAS:

Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:

Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos deinterés, etc.

Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.

Se liquidará en una fecha futura.

Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas).
















CONTRATO FORWARD.1. DEFINICIÓN:
Un contrato forward es un acuerdo Contractual entre un cliente y el banco que permite comprar o vender divisas, por ejemplo, dólares americanos, a un tipo de cambio fijo a un plazo determinado.

Estas especificaciones se pactan al momento del contrato y permanecerán hasta el fin del mismo. No hay que perder de vista queen el caso de una empresa exportadora, esta es la que vende los dólares y el banco es el que se compromete a comprarlos.


EJEMPLO:


Supongamos que la empresa ABC ha pactado la venta al crédito con un cliente en EE.UU. de un contenedor de polos por la suma de US$50,000 a 90 días. A fin de eliminar la volatilidad del tipo de cambio, el dueño de la empresa contrata con su banco un forward a90 días que le permitirá cambiar los dólares recibidos a S/.2.78 por dólar.

Pasados los 90 días, la empresa ABC tiene la obligación de ir al banco a vender US$50,000 y el banco tiene la obligación de comprar esa cantidad al tipo de cambio previamente pactado (S/2.78/US$). A este tipo de cambio se le denomina Tipo de Cambio Forward, definido como el tipo de cambio acordado entre dos partes parala realización de una operación de compra/venta de divisas a futuro.
Ahora, supongamos que el tipo de cambio vigente en el mercado en el día 90, conocido como Tipo de Cambio Spot, está fijado en S/.2.60/US$. En ese caso, la empresa habrá evitado perder S/.9,000 (S/.130,000, que hubiese recibido en el mercado spot o mercado al contado, menos S/.139,000, que recibió del banco al ejecutarse elforward)


Entonces podemos decir, que los contratos forward generan la obligación, en este caso a la empresa ABC, de entregar un monto de efectivo nominado en dólares americanos, el mismo que constituye un pasivo en su contabilidad y de recibir un monto de efectivo, en este caso, los nuevos soles.

2. OBJETIVO DE UTILIZAR UN FORWARD.

La principal razón por la cual una empresa exportadora...