derivados financieros

MERCADO DE DERIVADOS

1. INTRODUCCIÓN.

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores derenta fija, tipos de interés o también materias primas.

Características de los derivados financieros
Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:
Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos deinterés, etc.
Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
Se liquidará en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")









2. MARCOTEÓRICO.

SWPAS
Acuerdo entre dos partes para el intercambio de flujos de caja futuros equivalentes.
La principal ventaja de estos productos es que permiten acomodar la estructura de ingresos y obligaciones del cliente de acuerdo a sus expectativas sobre el comportamiento de las variables de mercado a las cuales está expuesto.
Características:
Cotizaciones para diversas variables de mercado.Amplia gama de estructuras posibles.
Genera obligaciones recíprocas para ambas partes contratantes.
Conmutativo, en el que las partes conocen sus derechos y obligaciones desde el momento de su celebración.
En el Perú son las Mypes las que más vienen utilizando este tipo de contrato.
También en nuestro sistema bancario se negocian otros contratos derivados del swap como:
SWAP DE MONEDAS: doscontrapartes se comprometen a intercambiar intereses y amortizaciones sobre montos nominales pactados en dos monedas. Por ejemplo, una empresa con ingresos en soles y deudas en dólares puede cambiar su deuda a soles pactando un Swap en el que paga soles y recibe dólares.
SWAP DE TASAS DE INTERÉS: dos contrapartes se comprometen a intercambiar una tasa de interés fija por una variable. Por ejemplo,una empresa puede fijar la tasa variable de su deuda pactando un Swap en el que paga tasa fija y recibe una tasa variable.
Existen otros swap derivados como: el swaps de materias primas, de índices bursátiles, swaps sobre tipo de cambio, swaps crediticios, swap de incumplimiento y el swap de retorno total.
Los swaps mayormente son empleados para coberturas calendarizadas, que pueden proteger a unnegocio de ciertos fenómenos cíclicos, debido a que la mayoría de las coberturas se diseñan para compensar el riesgo asociado con una volatilidad en el precio a la que está expuestos un productor, un consumidor o un inversionista.
En el mercado bancario y financiero peruano está cobrando cada vez mayor relevancia este tipo de contrato swap, debido a que éstos permiten eliminar, reducir omitigar los riesgos de tasas de interés, riesgo sobre el tipo de cambio y en algunos casos son utilizados para reducir el riesgo de crédito, pero por su desinformación y poco conocimiento en nuestro país por parte de los usuarios, las entidades bancarias no lo ofrecen mucho a los clientes, situación que debe cambiar y que beneficiaría a muchas empresas que buscan salvaguardar y proteger sus actividadeseconómicas y financieras futuras.

FUTUROS
Es un contrato normalizado entre dos partes para intercambiar en una fecha futura, la fecha de vencimiento, un activo específico en cantidades estándares y precio acordado en la actualidad.

Ejemplo
Una empresa minera que produce cobre vende parte de su producción en el mercado de futuros a un precio de US$2.2728 por libra a julio de 2013....