Derivados

DERIVADOS

Presentado por:
MARIA FERNANDA TARAZONA

Presentado a:
JOSE LUIS FLOREZ

UNIVERSIDAD AUTONOMA DE BUCARAMANGA
MERCADO DE CAPITALES
BUCARAMANGA
2011
¿QUE SON LOS DERIVADOS?

Los productos derivados son activos financieros contingentes cuyo precio depende, o se deriva, del comportamiento de otro activo o variable subyacente. En términos generales, un derivado es un acuerdode compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio definido. Los activos subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser acciones, títulos de renta fija, divisas, tasas de interés, índices bursátiles y materias primas, entre otros.

¿COMO SE CLASIFICAN LOS DERIVADOS?

El mundo de los derivados se clasifica en 2 categorías:

* Según el tipode mercado en que se negocien los instrumentos: derivados no estandarizados transados en el mercado mostrador (OTC, por su sigla en inglés que significa "Over the Counter") y;

* Derivados estandarizados.

¿QUE SON LOS DERIVADOS NO ESTANDARIZADOS , U OTC?
Se caracterizan por ser contratos bilaterales, en donde las condiciones de la transacción se especifican completamente, y única yexclusivamente entre las partes.
Su principal ventaja es que el contrato puede ser diseñado a la medida de las necesidades del inversionista.
Su desventaja es que, por el mismo hecho de ser contratos bilaterales, no siempre es fácil encontrar una contraparte dispuesta a realizar el negocio.
Además de la iliquidez, los derivados OTC implican asumir el riesgo de contraparte, es decir, el riesgo deque alguno de los dos inversionistas que suscriben el contrato entre en dificultades financieras y sea incapaz de cumplir con sus obligaciones. Los derivados OTC más comunes son forwards, swaps y opciones.

¿QUE ES UN FORWARD?
Son contratos no estandarizados de compra venta en los cuales las partes se compromete a comprar o vender cierta cantidad de determinado bien en una fecha futura al preciopactado. Su diferencia con los futuros es que los forwards no son estandarizados y no tienen garantías que si ofrecen los contratos futuros.

¿QUE SON OPCIONES?
Un contrato de opciones confiere el derecho, mas no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un activo a un precio especifico hasta o en una fecha futura. Por este derecho se paga una prima.


¿QUE SON LOS DERIVADOSESTANDARIZADOS?
Los derivados estandarizados, en cambio, se negocian a través de mercados organizados como son las bolsas, y bajo condiciones previamente establecidas. De esa forma, el tipo de producto, las especificaciones del subyacente y la fecha de vencimiento de cada contrato es determinado por la bolsa donde se transe el derivado. Así, el precio es la única variable que debe ser determinada por elmercado.
En los derivados estandarizados, el riesgo de contraparte es inexistente debido a que la cámara de compensación (CRCC en Colombia) se interpone entre los inversionistas que realicen una negociación, asegurando el cumplimiento de las condiciones del contrato para ambas partes mediante una adecuada administración de riesgos, el uso de garantías y en última instancia, su propio capital.
Laprincipal desventaja de los derivados estandarizados es que, debido a la estandarización, es más difícil ajustar el producto a las necesidades específicas de cada inversionista. Sin embargo, los beneficios en términos de alta liquidez y profundidad de los mercados, y la eliminación del riesgo de contraparte superan ampliamente las desventajas.
Los 2 tipos básicos de derivados estandarizados sonfuturos y opciones. Un futuro es una obligación de comprar o vender cierto activo subyacente, en una fecha futura previamente especificada por la bolsa, y a un precio fijado el día de la negociación.
Por su parte, cuando se negocia una opción se transa el derecho, más no la obligación, a comprar o vender cierto subyacente en una fecha futura, y a un precio acordado el día de la negociación....