Derivados

Derivados Financieros



Se define como contrato de derivados aquel instrumento financiero que, por sus condiciones al comienzo, o a raíz de la ocurrencia de un hecho específico, proporciona al tenedor (o lanzador) el derecho u obligación de participar total o parcialmente del cambio en el valor de un ítem específico (bien, tipo de cambio, tasa de interés u otro indicador de mercado), sinnecesidad que el tenedor (o lanzador) sea propietario de ese ítem específico o requiera
entregarlo o recibirlo.

Algunas de sus principales características son:

• Normalmente cotizan en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo.


• El precio de los derivados varía con respecto siempre al del llamado “activo subyacente”, el valor al que está ligado dicho derivado.• También puede ser referido a productos no financieros ni económicos como las materias primas. Algunos de los ejemplos más conocidos son el oro, el trigo o el arroz.


• Normalmente la inversión que debes realizar es muy inferior a si compraras una acción o una parte del valor subyacente por el que desees apostar.


• Los derivados financieros tienen que cumplir una cualidadindispensable y es que siempre se liquidan de forma futura.

Un contrato de derivados asume su valor por el precio de la partida o ítem subyacente, por ejemplo un producto básico, un activo financiero o un índice. El activo subyacente puede ser un bien físico, como trigo, cobre, o panza de puerco, donde el precio de los derivados se ve afectado por las expectativas en cuanto a los constreñimientos oescaseces a que se sujetarán la oferta y demanda futuras; o bien un producto financiero, como por ejemplo, acciones, valores de ingreso fijo, o simplemente saldos en efectivo. Un contrato de derivado financiero deriva el precio futuro para tal activo sobre la base de su precio actual (el precio al contado) y las tasas de interés (el valor del dinero en el tiempo).







InstrumentosDerivados


VALOR JUSTO (“FAIR VALUE”)

Valor justo es la cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o transacción de libre competencia, esto es, una venta que no es forzosa o liquidación impuesta. Los precios de mercado, en mercados activos constituyen la mejor evidencia de precio justo y serán los empleados como base de medición cuando ellos estén disponibles. Si no lo estuvieran, laestimación de valor justo tendrá como base la información más fehaciente que esté disponible, como ser precios de activos y pasivos similares, valor actual de flujos de caja estimados considerando una tasa de descuento compatible con los riesgos comprometidos, etc.
Si la transacción considera una prima o una comisión, ésta será incluida como parte del valor justo del instrumento derivado. En elcaso de existir garantías (márgenes), ellas deberán registrarse como tales en tanto no se hagan efectivas. Al hacerse efectivas, su registro será el que corresponde a las variaciones del valor del instrumento respectivo.

Características


-Valor de mercado
-Estimaciones de valor justo
– Precios en transacciones similares
– Flujos de caja estimados considerando tasas de descuento de acuerdo ariesgos involucrados



CONTRATO FORWARD

El contrato forward es un pacto entre dos partes, una de las cuales se compromete a vender, en una fecha futura, cierta cantidad de un producto a un precio determinado, y la otra se compromete a comprar esa misma cantidad a ese precio.
En este caso, el objetivo de la parte que se compromete a vender es asegurar la cantidad de dinero que recibirápor su producto, de tal forma de no depender de las condiciones que existan en el mercado de ese bien al momento del vencimiento del contrato. Por otro lado, la parte que se compromete a comprar se asegura la cantidad de dinero que tendrá que pagar para obtener el bien, y de esta forma deja de depender de lo que suceda en ese mercado. Un ejemplo clásico es el del productor de trigo y el molinero....