Derivados

Derivative contracts and marketsA derivative contract is a contractual agreement to execute an exchange at some future date. The term derivative arises from the fact that the agree-ment derives its value from the price of an underlying asset such as a stock, bond, currency, or commodity. A stock index futures derives its value from an underlying stocks index, a foreign currency option derives itsvalue from an underlying exchange rate, and so on. The Key feature of the transaction specified in a derivative contract is that it will be execute in the future rather that today | Contratos de derivados y los mercadosUn contrato es un acuerdo contractual para ejecutar un cambio en una fecha futura. El derivado del término se deriva del hecho de que el acuerdo se deriva su valor del precio de unactivo subyacente, tal como acciones, bonos, divisas o materias primas. Unos futuros de acciones deriva su valor de un índice de acciones subyacente, una opción de moneda extranjera deriva su valor de un tipo de cambio subyacente, y así sucesivamente. La característica clave de la operación especificado en un contrato de derivados es que se ejecute en el futuro más que en la actualidad |
Onecan easily become overwhelmed by the apparently countless types of derivative contracts traced in the marketplace. The pages of the Wall Street Journal (WSJ) list the prices of tens of thousands of standardized, exchange-traded futures, options, and futures options contracts on hundreds of different underlying assets. And this only begins to scratch the surface. The WSJ reports only tradingsummaries for U.S. derivatives exchanges. Other exchanges worldwide have derivatives trading volume roughly equal to that in the United States. Moreover, the notional amount of exchange-traded derivatives worldwide represents only about 16% de all derivatives outstanding (i.e., USD 233.9 trillion as of December 2003) about 84% of derivatives are private contracts arranged with banks and various otherfinancial houses. Many of these contracts are plain-vanilla forwards, swaps, caps, collars, or floors, but you will also hear of inverse floaters, protected equity notes, ratio swaps, time swaps, knockout options, spread locks, wedding-band swaps, and the like. | Es fácil sentirse abrumado por los tipos de aparentemente un sinnúmero de contratos de derivados trazadas en el mercado. Las páginas delWall Street Journal (WSJ) la lista de los precios de decenas de miles de productos estandarizados, que cotizan en bolsa, futuros, opciones, contratos de futuros y opciones sobre cientos de diferentes activos subyacentes. Y esto sólo comienza a arañar la superficie. El Wall Street Journal informa sólo de resúmenes comerciales para los mercados de derivados de Estados Unidos. Otros intercambios entodo el mundo tienen volumen derivados de negociación aproximadamente igual a la de los Estados Unidos. Por otra parte, el importe teórico de cotización bursátil mundial derivados representa sólo alrededor del 16% de todos los derivados en circulación (es decir, USD 233,9 billón de diciembre de 2003) aproximadamente el 84% de los derivados son contratos privados concertados con bancos y varias casasfinancieras. Muchos de estos contratos son llano-vainilla forwards, swaps, caps, collars, o pisos, pero también oirá de flotadores inversos, protegidos obligaciones reembolsables en acciones, swaps, permutas relación de tiempo, opciones de eliminatorias, cerraduras, swaps de propagación de la banda la boda, y similares. |
Do not be misled, however. Derivatives are not nearly as mystifying asthey may seem. Fundamentally, there are only two different types of contracts a forward and an option. A forward is a contract to buy or sell an underlying assent at some prespecified future date at a price agreed upon today. No money changes hands until the expiration date, at which time the buyer pays the amount of cash specified in the contract and the seller delivers the underlying assent. An...