Derivados

FORMULAS - DERIVADOS
Riesgo Base:


Cobertura corta:

= Precio futuro inicial
= Precio futuro final
= Precio final del activo

Cobertura larga:

= Precio futuro inicial
= Precio futurofinal
= Precio final del activo

Ratio de cobertura óptima:



= Desviación estándar de , el cambio en el precio spot durante el periodo de cobertura
= Desviación estándar de , el cambio en elprecio futuro durante el periodo de cobertura
= Coeficiente de correlación entre y
= Ratio de cobertura que minimiza la varianza de la posición a coberturar
N° Optimo de contratos (Enfoque 1:Nominal de contratos)



= Tamaño de la posición a ser cubierta (N° de unidades)
= Tamaño de 1 contrato futuro (N° de unidades)
= Número óptimo de contratos futuros

N° Optimo de contratos(Enfoque 2: Valor monetario de contratos (tailing hedge))



= Valor monetario de la posición a ser cubierta = x
= Valor monetario de 1 contrato futuro (el precio del futuro por ) = x
= Númeroóptimo de contratos futuros
Coberturas usando Futuros sobre Indices:



P = Valor del portafolio
= Mide relación de P sobre el mercado futuro
F = Valor de un contrato futuro
Cambiando Beta:Reducir (>):

Incrementar (r , < E()
Riesgo sistemático negativo, entonces k E()
Dividendos y Stock Splits:
N: opciones con un precio de ejecución K
Cuando hay un n-por –stock Split:
- El preciode ejecución se reduce a: mK/n
- El número de opciones aumenta a: nN/m



Límite superior de un Call:



Límite superior de un Put:



Límite inferior para el precio de una opciónde compra Europea que no emite dividendos:



Límite inferior para el precio de una opción de venta Europea que no emite dividendos:



Put Europea:



Call Europea:Paridad Put-Call; sin dividendos:



Extensiones de la paridad Put-Call: (Opciones Europeas; D > 0)


Cartera:



Generalización - El portafolio no tiene riesgo cuando:

O...