DERIVADOS

DERIVADOS

De acuerdo a lo que entiendo, dentro de los mercados de valores hay un tipo de activos financieros llamados derivados, cuya principal cualidad es que su valor de cotización de basa en el precio de otro activo. Es un pacto cuyos términos se fijan hoy pero la transacción se hace en una fecha futura. Estos pueden cotizar en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo, losprecios pueden variar ya que dependen del valor al que está ligado dicho derivado. Incluye no solo productos financieros, si no también, económicos como las materias primas, como el oro, el trigo, el arroz, entre otros. Una cualidad indispensable es que esta siempre se liquida de forma futura, y la inversión que se realiza es muy inferior a si se compra una acción o una parte del valor subyacente porel que se va a invertir. Adicionalmente estos derivados financieros son muy importantes en la gestión de riesgo, ya que permiten separarlo y controlarlo, funcionan de seguro como ante una bajada inesperada del valor subyacente al que este referido. Por ejemplo, si se habla del futuro sobre el petróleo, el activo subyacente seria el petróleo negociado en un mercado al contado, con el instrumentode derivados se puede tomar, reducir eliminar, asumir, incrementar o transferir riesgos.
Aquí quienes deseen apalancarse en su inversión, se conocen como especuladores, estos se exponen a un riesgo con la esperanza de que el cambio de precios le beneficie, realizando la menor inversión. También lo pueden utilizar aquellos agentes que se quieren cubrir, los coberturistas, que estén expuestos aalgún tipo de riesgo no deseado, para traspasarlo a alguien dispuesto a aceptarlo. Los arbitrajistas operan con derivados y aprovechan cualquier desajuste entre precios entre diferentes mercados de derivados entre instrumentos de derivados y los precios de contado de los activos subyacentes.
En el mercado de derivados existen los siguientes tipos:
Operaciones a plazo o Forwards (FRA, seguro de cambio,deuda pública)
Futuros (sobre índices, acciones, deuda, tipos de intereses)
Opciones (sobre índices, acciones, deuda, tipos de interés o contratos de futuros)
Permutas financieras o Swaps

Forwards
Es el contrato en el que una de las partes, comprador, se obliga a comprar y recibir, y la otra, el vendedor, a trasmitir y entregar en una fecha futura y un precio determinados, activos reales ofinancieros subyacentes, pudiendo sustituir ambas obligaciones, con el propósito de gestionar el riesgo de la operación especifica celebrada entre las partes. Los subyacentes de los Forwards pueden ser, tasas de cambio, títulos de deuda, títulos participativos o tasas de interés. Generalmente los forwards se refieren a activos que no están regularmente estandarizados, por lo que estos se negociandirectamente en el mercado OTC y es necesario entonces que para llevarse a cabo la negociación exista de manera previa un contrato por escrito. Son mayormente operadas por los bancos comerciales, las empresas del sector real y los corredores, las utilidades se hacen entre el spread, en la diferencia entre la compra y venta del forward.
Una modalidad del Forward es el FRA (Forward Rate Agreement),consiste en un acuerdo futuro sobre tipos de intereses, es sobre operaciones a través del cual se aseguran tipos de inversión o financiación entre dos fechas futuras, no es requerido un desembolso inicial por lo que se consigue un elevado grado de apalancamiento, la liquidación se daría cuando teóricamente comenzaría o entraría en vigor el teorico deposito, dándose entonces una liquidación pordiferencias. Hay otras modalidades como lo son los Foreing Exchange Forwards, que son forwards sobre divisas, donde se considera la moneda extranjera como mercancía y no como dinero, en precio denominado en moneda nacional. También la modalidad Stock Index Forward, en la que el comprador paga la cantidad que resulte de multiplicar por un importe de referencia, la cantidad en que se concrete la...