Desempeñomacroeconomicojunio201111
Páginas: 9 (2124 palabras)
Publicado: 8 de febrero de 2013
DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE
Lic. Julio R. Suárez Vicepresidente Banco de Guatemala
28 de julio de 2011
2
CONTENIDO
I. ESCENARIO INTERNACIONAL
II. ESCENARIO INTERNO III. DECISIÓN TASA LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA
3
I. Escenario internacional
La economía mundial continúa su expansión, aunque a un ritmo más lento de lo previsto, derivado en parte a la intensificación delos problemas de deuda en la Zona del Euro y a la moderación en el crecimiento económico de los Estados Unidos de América.
4
Esta moderación también se evidencia en la contención del ritmo de crecimiento de la producción industrial…
5
Así como en la disminución de la confianza del empresario y del consumidor. En Estados Unidos de América, en particular, se asocia a los temores sobre elpanorama económico actual.
6
Todo ello acompañado por un aumento de las tasas de desempleo, las cuales se estiman permanezcan en niveles elevados.
7
En algunos casos, las proyecciones de crecimiento en julio fueron revisadas levemente a la baja.
8
Fuente: Consensus Forecasts. Julio de 2011.
Sin embargo, de acuerdo al Fondo Monetario Internacional, esta moderación en el crecimientoes temporal y los pronósticos aún apuntan a que el crecimiento mundial se ubicaría por arriba del promedio histórico.
9
Los mercados financieros han sido afectados por los problemas de deuda soberana en la Zona del Euro y por los temores derivados de la insostenibilidad del déficit fiscal en los Estados Unidos de América.
10
ZONA DEL EURO: PROBLEMAS DE DEUDA SOBERANA
GRECIA
11 •Principales indicadores: • PIB: -3.9% • Déficit Fiscal: -7.6% • Deuda/PIB: 166.0%
PORTUGAL
• Principales indicadores: • PIB: -2.2% • Déficit Fiscal: -5.9% • Deuda/PIB: 106.4% • El país sufre de fuertes problemas estructurales, entre ellos, baja productividad, baja competitividad y niveles de deuda elevados que impactan negativamente en el crecimiento potencial. En el último año, la preocupaciónsobre la sostenibilidad de la deuda ocasionó restricciones de acceso a los mercados de fondos prestables. Moody’s = grado especulativo.
• La ausencia de un nuevo programa de rescate, plenamente financiado y creíble por parte de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional, así como la probabilidad de un default selectivo ocasionó que las principales agencias de calificación revisaron a labaja la calificación crediticia a grado especulativo
IRLANDA
• Principales indicadores: • PIB: 0.6% • Déficit Fiscal: -10.6% • Deuda/PIB: 111.1%
ITALIA
• Principales indicadores: • PIB: 1.0% • Déficit Fiscal: -4.1% • Deuda/PIB: 120.6% • La recuperación económica avanza moderadamente, pero el sistema bancario aún está débil y la deuda pública continúa en niveles elevados y ante ello elSenado italiano aprobó el 14 de julio el plan presupuestario, el cual incluye recortes por más de US$55,000 millones. Mantiene grado de inversión.
•
La posibilidad de que Irlanda, al terminar el programa de rescate por parte de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional en 2013, necesite más financiamiento oficial antes de poder retornar a los mercados, ocasionó la reducción de sucalificación crediticia. Moody’s = grado especulativo
Pese al nuevo plan de rescate financiero para Grecia, su calificación crediticia continúa siendo revisada a la baja.
12
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA: LÍMITE DE DEUDA ANTECENDENTES
El Gobierno Federal de los Estados Unidos de América comenzó con una deuda pública de US$78 millones en 1789. Desde entonces, el Congreso ha tratado de controlarel tamaño de la • deuda imponiendo para ello techos o límites. En 1941 el Congreso estableció un techo de US$65.0 miles de millones a • todos los tipos de Bonos del Tesoro que pudieran ser emitidos. La deuda pública sujeta a límite esta conformada principalmente por Bonos del Tesoro (bills, notas, bonos) que el • Tesoro de los Estados Unidos de América emite para recaudar fondos para...
Lic. Julio R. Suárez Vicepresidente Banco de Guatemala
28 de julio de 2011
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CONTENIDO
I. ESCENARIO INTERNACIONAL
II. ESCENARIO INTERNO III. DECISIÓN TASA LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA
3
I. Escenario internacional
La economía mundial continúa su expansión, aunque a un ritmo más lento de lo previsto, derivado en parte a la intensificación delos problemas de deuda en la Zona del Euro y a la moderación en el crecimiento económico de los Estados Unidos de América.
4
Esta moderación también se evidencia en la contención del ritmo de crecimiento de la producción industrial…
5
Así como en la disminución de la confianza del empresario y del consumidor. En Estados Unidos de América, en particular, se asocia a los temores sobre elpanorama económico actual.
6
Todo ello acompañado por un aumento de las tasas de desempleo, las cuales se estiman permanezcan en niveles elevados.
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En algunos casos, las proyecciones de crecimiento en julio fueron revisadas levemente a la baja.
8
Fuente: Consensus Forecasts. Julio de 2011.
Sin embargo, de acuerdo al Fondo Monetario Internacional, esta moderación en el crecimientoes temporal y los pronósticos aún apuntan a que el crecimiento mundial se ubicaría por arriba del promedio histórico.
9
Los mercados financieros han sido afectados por los problemas de deuda soberana en la Zona del Euro y por los temores derivados de la insostenibilidad del déficit fiscal en los Estados Unidos de América.
10
ZONA DEL EURO: PROBLEMAS DE DEUDA SOBERANA
GRECIA
11 •Principales indicadores: • PIB: -3.9% • Déficit Fiscal: -7.6% • Deuda/PIB: 166.0%
PORTUGAL
• Principales indicadores: • PIB: -2.2% • Déficit Fiscal: -5.9% • Deuda/PIB: 106.4% • El país sufre de fuertes problemas estructurales, entre ellos, baja productividad, baja competitividad y niveles de deuda elevados que impactan negativamente en el crecimiento potencial. En el último año, la preocupaciónsobre la sostenibilidad de la deuda ocasionó restricciones de acceso a los mercados de fondos prestables. Moody’s = grado especulativo.
• La ausencia de un nuevo programa de rescate, plenamente financiado y creíble por parte de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional, así como la probabilidad de un default selectivo ocasionó que las principales agencias de calificación revisaron a labaja la calificación crediticia a grado especulativo
IRLANDA
• Principales indicadores: • PIB: 0.6% • Déficit Fiscal: -10.6% • Deuda/PIB: 111.1%
ITALIA
• Principales indicadores: • PIB: 1.0% • Déficit Fiscal: -4.1% • Deuda/PIB: 120.6% • La recuperación económica avanza moderadamente, pero el sistema bancario aún está débil y la deuda pública continúa en niveles elevados y ante ello elSenado italiano aprobó el 14 de julio el plan presupuestario, el cual incluye recortes por más de US$55,000 millones. Mantiene grado de inversión.
•
La posibilidad de que Irlanda, al terminar el programa de rescate por parte de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional en 2013, necesite más financiamiento oficial antes de poder retornar a los mercados, ocasionó la reducción de sucalificación crediticia. Moody’s = grado especulativo
Pese al nuevo plan de rescate financiero para Grecia, su calificación crediticia continúa siendo revisada a la baja.
12
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA: LÍMITE DE DEUDA ANTECENDENTES
El Gobierno Federal de los Estados Unidos de América comenzó con una deuda pública de US$78 millones en 1789. Desde entonces, el Congreso ha tratado de controlarel tamaño de la • deuda imponiendo para ello techos o límites. En 1941 el Congreso estableció un techo de US$65.0 miles de millones a • todos los tipos de Bonos del Tesoro que pudieran ser emitidos. La deuda pública sujeta a límite esta conformada principalmente por Bonos del Tesoro (bills, notas, bonos) que el • Tesoro de los Estados Unidos de América emite para recaudar fondos para...
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