Desenmascarando La Contabilidad Creativa

Desenmascarando la contabilidad creativa |
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Opinión de expertos - Artículos publicados |
A finales de 2003 la policía italiana irrumpió en la sede central de la firma láctea Parmalat en búsqueda de pruebas sobre el escándalo contable que se acababa dedestapar.  Para la sorpresa de la policía de Parma, un contable se empleaba a martillazos con el disco duro de un ordenador, intentando borrar huellas del mayor agujero contable de la historia de Italia, 11.000 millones de euros. Los inversores que compraron bonos o acciones de Parmalat durante 2003 lo hicieron creyendo que la deuda bruta tan sólo alcanzaba los 1.800 millones de euros, tal y como figurabaen balance.  La cifra real de deuda alcanzaba los 3.500 millones.  La diferencia se había ocultado de la memoria mediante diversas técnicas.  Además, Parmalat afirmaba poseer en tesorería más de 7.000 millones de euros a través de una filial, Bonlat, situada en un paraíso fiscal.  Mucho dinero de esta cantidad resultó no existir, circunstancia que precipitó el cataclismo financiero de la láctea. ¿Era previsible este desenlace a tenor de los datos públicos comunicados por Parmalat antes de su caída en desgracia? Sorprendentemente, un análisis crítico de los estados financieros de esta empresa nos hubiera permitido anticipar muchos de los problemas que se avecinaron, evitando a más de un inversor peder su dinero en las acciones o bonos de esta empresa.  De hecho, una pequeña casaindependiente de análisis bursátil, Centrosim, publicó en Otoño de 2003 (antes de que estallara el escándalo contable) un informe que analizaba en detalle las extrañas transacciones que realizaba Parmalat con sus filiales en paraísos fiscales, y concluía que el posible empleo de la contabilidad creativa por Parmalat podría desembocar en que las acciones perdieran el 100% de su valor.¿Qué consejos prácticospodemos dar a los inversores para desenmascarar técnicas de contabilidad creativa?1) Estudiar críticamente cómo las empresas reconocen ventas.¿Cuándo una venta es una venta?  Usted puede pensar que si una editorial “vende” 100 ejemplares de un libro a un librero la editorial puede reconocer la venta.  Sin embargo, el librero posee un derecho de retorno durante tres meses que le faculta a enviar devuelta los libros no vendidos a la editorial.  Por tanto, la editorial tendrá que esperar tres meses para contabilizar sus ventas.  La lectura en la memoria anual del sistema que una empresa emplea para reconocer las ventas resulta crítico para evaluar el grado de conservadurismo aplicado en la contabilidad de una empresa.  La empresa de telecomunicaciones norteamericana Worldcom reconocía comoventas “errores” de facturación, por los que se enviaba al cliente facturas por el doble de lo que habían consumido realmente.  Cuando se “descubría” el error no se procedía a cancelar la venta, sino que se generaba un “gasto extraordinario”.2) Determinar si todos los costes están reflejados en la contabilidad.A menudo, las empresas son evaluadas por los mercados financieros por el beneficio brutode explotación (beneficios antes de amortizaciones), cuyo acrónimo inglés EBITDA, es ampliamente utilizado en castellano.  El EBITDA es seguido por los inversores como elemento clave de la evolución financiera de una compañía.  Sin embargo, una empresa avispada puede optar por “forzar” la contabilidad mediante la capitalización de gastos.  Esta política consiste en considerar “inversión” y no“gasto” las salidas de dinero de la empresa en conceptos “grises” para las normas contables como los costes de comercialización.  Mediante su tratamiento como inversiones esta salida de caja se “activa” en balance, y es amortizada los años siguientes, por lo que nunca es capturada en el EBITDA.  Vivendi Universal, en la época en la que la empresa era dirigida por Jean Marie Messier, se caracterizó...