Desmaterializacion de TV

Desmaterialización de los Títulos Valores
Por Rut Vaz
INTRODUCCIÓN
La Ley de Títulos Valores consagró el concepto tradicional de título
valor, incorporando la definición concebida por el maestro Vivante.
Este connotado jurista definió el título de crédito como el document o
necesario para ejercitar el derecho literal y autónomo que en él se
menciona.
Este concepto contiene algunoscaracteres tipificantes que resulta útil
recordar. En primer término, la incorporación del derecho al
documento, de modo tal que el conjunto de relaciones jurídicas
provenientes de la titularidad de un derecho se materializan en un bien
mueble (el documento), de esta forma, el derecho pasa a sufrir las
vicisitudes del bien en e l cual se encuentra incorporado. En segundo
término, la necesariedaddel documento tanto para el nacimiento y
circulación del derecho, como para el ejercicio del mismo. Los actos
de creación y transferencia de los títulos valores son actos solemnes ,
que requieren de su consagración en el documento. El documento es,
además, el elemento necesariamente legitimante para el ejercicio del
derecho, que reconoce la titularidad del mismo como único mecanismo
depublicidad adecuado de la existencia del derecho [ 1 ] .
De acuerdo con la definición el documento en el cual se consigna el
derecho tiene como características la necesariedad, esto es, la
posesión del documento es indispensable para ej ercer el derecho que
en él se consigna. Es además constitutivo del derecho , el derecho
consignado en el título, no preexiste al documento sino que nace con
él. Nohay derecho sin documento y el mismo es solemne.
El derecho que se consigna en el título tiene como características: la
literalidad, esto es, los derechos que acuerda el título valor son
únicamente los que surgen del documento y sólo existen en los
términos que constan en el título; la autonomía, tanto del derecho
como de la obligación. Cuando hablamos de autonomía del derecho
hacemosreferencia a que el poseedor tiene un derecho propio,
originario, por lo tanto no le son oponibles las excepciones o defensas
que el deudor podría invocar frente a los ant eriores tenedores del
título. Cuando hablamos de autonomía de la obligación nos referimos
a que aquel que se obligó a pagar un título valor no puede negarse a
pagar alegando excepciones o defensas que tengan relación con laobligación asumida por anterior es tenedores. Los títulos valores de
contenido dinerario son abstractos , esto es, son independientes del
negocio que dio origen al libramiento de los mismos [ 3 ] .
Habiendo realizado un rápido racconto de la forma en que están
regulados los títulos valores en nuestro derecho positivo a
continuación ahondaremos en el estudio de los llamados títulos

valoreselectrónicos. Nos preguntamos si los mismos son realmente
títulos valores o estamos en presencia de otro tipo de documento que
necesita de una regulación específica. Para realizar esta tarea
expondremos la opinión de doctrina tanto nacional como extranjera.
I) T Í T UL OS

V A L O R E S I N C O R P O RAL E S

A) Acercamiento a la noción de título valor incorporal
Existen un conjunto decausas que configuran la llamada "crisis del
papel", cuyo efecto principal es la desmaterialización o
desincorporación de los valores. La desmaterialización puede
describirse "como el fenómeno de pérdida del soporte cartular por
parte del valor incorporado, optando por la alternativa de su
documentación por medios contables o informáticos". Con l a
desmaterialización o con la inmovilización delos valores, se eliminan
las inexactitudes derivadas de procesos manuales y del trasiego físico
de títulos, en igual forma con la desmaterialización se disminuyen una
serie de costos asociados al uso de papel [ 4 ] .
Discutible es, si estamos en presencia de un nuevo concepto que se
aleja de la tradicional doctrina de los títulos valores corporales.
De aceptarse el concepto de título valor...