Deuda Publica - Sistema Financiero Español - Ucm

LOS MERCADOS MONETARIOS DE FONDOS PÚBLICOS
Pedro Miralles Stanescu Grupo F

EL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA Y SUS MIEMBROS
 Introducción

La Deuda Pública se negocia fundamentalmente en el mercado de deuda pública en Anotaciones. Este mercado tiene por objeto la negociaci6n de valores de renta fija representados mediante anotaciones en cuenta emitidos por:

EMISORES DE DEUDAPÚBLICA

BCE
El Estado Bancos centrales de la UE Emisores El ICO CCAA

Bancos Multilaterales de desarrollo (España ha de ser miembro) Y quienes lo soliciten

Banco Europeo de inversiones

Otras entidades públicas autorizadas

ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS DE VALORES ESPAÑOLES

ESTRUCTURA DE LA DEUDA PUBLICA

ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS DE VALORES ESPAÑOLES
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El mercado de deuda publicaes uno de los mercados regulados en España, denominados también mercados secundarios oficiales, junto con las Bolsas de Valores, los mercados de Opciones y Futuros Financieros, el mercado de renta fija AIAF, y cualesquiera otros de ámbito estatal, que sean autorizados.

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BE: organismo rector y supervisor
Iberclear: Sociedad constituida por el Sistema de Compensación y Liquidación deValores (SCLV) y el Banco de España que, tras la aprobación de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, unifica la gestión de los sistemas de registro, compensación y liquidación de valores de ámbito nacional. CC.AA. estan autorizadas a crear, regular y organizar un mercado autonómico de deuda publica en anotaciones, que tenga por objeto la negociaci6n de valores de renta fija emitidos poraquellas y otras entidades de derecho publico dentro de su ambito territorial.. Bolsa de Valores: gestionan un régimen especifico de negociación, compensación y liquidación de operaciones con la deuda publica anotada, en coordinación con Iberclear los Bonos y obligaciones del Estado y Letras del Tesoro.

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ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA DE DEUDA PÚBLICA EN ANOTACIONES EN CUENTAIBERCLEAR
(Sociedad de Sistemas)
Cuenta a nombre propio Cuenta a nombre propio Cuenta a nombre propio Separación Cuentas de 3º (saldo min. global de 120 mm.€) Cuentas de 3º (saldo min. global de 6mm.€)

GESTORAS CON CAPACIDAD RESTRINGIDA TITULARES
(Recursos propios mín, de 4,5mm de €)

NO TITULARES
(Agencia de valores y otros, sin cuenta a nombre propio en la central y con recursos propiosmín. de 0,9mm.€)
Todas las operaciones autorizadas (pero nunca por cuenta propia)

TITULARES DE CUENTA A NOMBRE PROPIO
(Recursos propios mínimos de 1,2 mm. €)

GESTORAS CON CAPACIDAD PLENA (Titulares, con recursos propios mínimos de 4,5mm.€)
-Ofreciendo contrapartidas a nombre propio -Como meros comisionistas -Registro de operaciones realizadas entre clientes

Todas las operacionesautorizadas

Todas las operaciones autorizadas (pero por cuenta propia sólo en compraventas simples al contado y a plazo, simples o simultáneas)

PARTICULARES-CLIENTES
Fuente: Figura 6.6 Manual Sistema Financiero Español

Son titulares de cuenta de deuda pública que además han sido autorizadas por el Ministerio de Economía y Hacienda para llevar el registro de los valores de sus clientes.Pueden tener, por tanto, saldos propios y de clientes.

MIEMBROS DEL MERCADO

Titulares de cuenta de deuda pública

Son intermediarios y organismos financieros autorizados por el Ministerio de Economía y Hacienda -a propuesta del Banco de España-, para disponer de saldos de su propiedad y efectuar transacciones por cuenta propia.

Entidades gestoras con capacidad plena

IBERCLEAR (Sociedad deSistemas)

Entidades gestoras de capacidad limitada

Son entidades cuya función es favorecer la liquidez del mercado y cooperar con el Tesoro en la difusión exterior e interior de la deuda del Estado. Bajo el cumplimiento de ciertas condiciones, son los únicos autorizados a acudir a las segundas vueltas de las subastas de deuda del Estado.

Creadores de mercado

Son aquellas que han...