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FINANZAS CORPORATIVAS
Estudia cómo crear valor en las empresas a través de políticas y decisiones de operación, inversión y financiamiento para llevar acabo un negocio, una empresa moderna necesita una variedad casi interminable de activos reales donde muchos de ellos son tangibles tales como maquinaria, naves industriales y oficinas, otros son intangibles tales como conocimientos técnicos,marcas comerciales y patentes y debemos pagar por ellos.
Para obtener dinero necesario la empresa vende trozos de papel llamados activos financieros o títulos estos tienen un valor debido a que incorporan derechos sobre los activos reales de la empresa no solo las participaciones en capital son activos financieros sino también las obligaciones, préstamos bancarios y contratos de alquiler.DEFINICION DE FINANZAS
Es la gestión del manejo del dinero (recursos económicos) en la empresa, el objetivo es maximizar el valor para los accionistas. A veces se confunde el objetivo con maximizar las utilidades. Maximizar el valor es un objetivo más adecuado. Se puede crear valor con las decisiones de inversión y financiamiento.
DEFINICION DE EMPRESA
La empresa es el conjunto de recursostecnológicos, humanos, financieros y económicos bajo una organización determinada que persiguen uno o más fines comunes. Cumple dos propósitos social y económico.
COSTO DE CAPITAL
El costo de capital debe ser interpretado como un costo de oportunidad. Si la firma invierte en un proyecto, se crea un costo de oportunidad.
APALANCAMIENTO
El apalancamiento surge cuando una empresa con el fin deincrementar la rentabilidad del accionista recurre a cargas fijas, operativas y financieras.
A mayores cargas, mayor riesgo. Este riesgo se relaciona con la imposibilidad de cubrir esas cargas fijas.
El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el Estado De Resultados, bajo la metodología del costeo variable.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
El apalancamiento operativo surge de la existencia decostos y gastos fijos. Indica hasta que punto la empresa utiliza los activos fijos (planta y equipo).
Refleja el impacto de un cambio en las ventas sobre la utilidad operativa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una operación de inversión, esta deuda genera un costo financiero pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses por pagar, elexcedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa.
El apalancamiento financiero refleja el impacto de un determinado nivel de endeudamiento sobre la utilidad por acción o la utilidad neta. La medida del apalancamiento se denomina grado de apalancamiento financiero y muestra la relación de cambio en la UPA frente a un cambio determinado de la UAII para un determinado volumen de referencia.
Elapalancamiento financiero refleja el impacto de un determinado nivel de endeudamiento sobre la utilidad por acción o la utilidad neta.
RIESGO Y RENDIMIENTO
RIESGO.- el riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos invirtiendo.
RIESGO=INCERTIDUMBRE
No se puede saber exactamente lo que sucederá en un futuro.
RENDIMIENTO
El rendimiento es lo que se espera obtener sobrelo que se está invirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento.
El rendimiento se puede ver como el incentivo que se tiene para vencer el riesgo.
CAPITAL ASSET PRICING MODEL
El CAPM es desarrollo de un mundo hipotético donde se hacen los siguientes supuestos sobre los inversionistas y el conjunto de oportunidades.
Los inversionistas son individuos adversos alriesgo y maximizar la utilidad esperada de su riqueza final del periodo.
Consideran su horizonte de planeación
Los escogen entre carteras alternativas en base a la medida del valor esperado y la varianza de las utilidades.
Ningún inversionista es lo suficientemente poderoso como para afectar al precio de los activos en el mercado.
Existe un activo de cero riesgo tal que los inversionistas...