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Jiménez Boulanger, Francisco.
Evaluación económica de proyectos de inversión utilizando simulación
Tecnología en Marcha. Vol. 19-1.

Evaluación económica de proyectos de
inversión utilizando simulación
Francisco Jiménez Boulanger1

Los modelos de
simulación se utilizan
para analizar una
decisión en la cual el
comportamiento de una
o más variables de los
factores no se conoce
con certeza. Elfactor
que no se conoce con
certeza se considera
una variable aleatoria.

Palabras clave
Técnica de simulación, selección aleatoria,
procedimiento para simular proyectos,
tipos de variables, números aleatorios.

Resumen
La técnica de simulación es un medio
experimental útil para analizar situaciones
que implican riesgo, a fin de obtener
respuestas aproximadas cuando reproducir
la realidad es demasiadocomplicado o
costoso. Los modelos de simulación se
utilizan para analizar una decisión en la cual
el comportamiento de una o más variables
de los factores no se conoce con certeza.
El factor que no se conoce con certeza
se considera una variable aleatoria. El
comportamiento de una variable aleatoria
se describe mediante una distribución de
probabilidad.
La simulación implica la selección
aleatoriade un resultado para cada variable
de interés. Aplicado repetidamente,
esto producirá suficientes resultados de
prueba para conseguir una aproximación
suficientemente cercana de la media, la

1.

variación, la forma de la distribución u otra
característica deseada. En el caso específico
de la evaluación económica de proyectos,
las variables principales son las ventas,
costos, impuesto sobre larenta, inversión
inicial en activo y capital de trabajo, valor
de rescate, vida útil del proyecto.
El objetivo de la simulación en la evaluación
económica de proyectos, mediante una
serie de interacciones, es determinar la
distribución del TIR, o el VAN esperado,
o el TIR esperado una combinación de
estos indicadores y la desviación estándar
de un proyecto. La regla de decisión es
aceptar elproyecto si el VAN≥0 y si la
Probabilidad del VAN≥0 es superior o
igual a una probabilidad mínima a cumplir
por el proyecto. Se analizó la aplicación
de la simulación con datos provenientes de
una distribución triangular y con datos que
tenían un comportamiento normal.

Introducción
El objetivo de la simulación consiste en
crear un modelo en el cual se pueda obtener
información sobre posibles accionesIngeniero y profesor del Instituto Tecnológico desde 1978. Graduado en Ingeniería en Producción.
Correo electrónico: fjjimenezz@racsa.co.cr

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alternativas a través de experimentación.
Los modelos de simulación se utilizan para
analizar una decisión bajo riesgo; esto es
un modelo en el cual el comportamiento
de una o más variables de los factores no
se conoce con certeza.
Pararealizar una simulación deben
observarse los siguientes pasos:
1. Preparar un modelo de proyección de
los resultados.
2. Determinar las variables que se van a
simular.
3. Determinar las distribuciones de
probabilidad de las variables que se
van a simular.
4. Establecer las correlaciones entre las
variables.
5. Calcular el número de interacciones
(tamaño de muestra) por realizar
con base enestimaciones de error
aceptable y confiabilidad.
6. Correr las interacciones. Cada corrida
es un escenario posible y consistente
basado en los supuestos establecidos
en el modelo. En este caso para cada
corrida se debe obtener el Van o el
TIR y debe guardarse el resultado.
7. Análisis estadístico de los resultados
por ejemplo: VAN esperado, la
variancia, la desviación estándar,
estimaciones deprobabilidad para
VAN mayor o igual que cero.

Se tienen variables aleatorias discretas que
asumen solo ciertos valores específicos y
variables continuas que asumen cualquier
valor infinito de resultados. El número
aleatorio es aquel número generado en
tal forma que existe una probabilidad
igual de que cualquier número aparezca
cada vez, sin considerar cuál secuencia se
experimentó en algún momento...