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REVIST@ e – Mercatoria
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Volumen 6, Número 1 (2007) 

LA PROBLEMÁTICA DEL RIESGO EN LOS PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA Y EN 
LOS CONTRATOS INTERNACIONALES DE CONSTRUCCIÓN. 
Por: Maximiliano Rodríguez Fernández 1 

Sumario:  1.  Introducción,  2.  Riesgos  inherentes  al 
project  finance,  2.1  Riesgos  relacionados  con  la 
realización  o  terminación de  las  obras,  2.2  Riesgos relacionados  con  factores  económicos,  2.3  Riesgos 
relacionados  con  factores  técnicos,  2.4  Riesgos 
relacionados  con  aspectos  políticos,  2.5  Riesgo 
legal,  2.6  Riesgo  de  medio  ambiente,  3.  Riesgos 
propios del contrato internacional de construcción,  4. 
El manejo y administración del riesgo en el contrato 
internacional  de  construcción,  4.1  Identificación  y 
valoración,  4.2 Adjudicación,  5.  La  filosofía  del 
riesgo  en  los  contratos  modelo  de  FIDIC,  5.1  La 
aproximación  de  FIDIC,  5.2  El  capítulo  17  del 
contrato;  una  aproximación  general  al  tema,  5.3 
Sub­Cláusula  17.3;  riesgos  del  empleador,  5.4 
Riesgos por acción u omisión de los subcontratistas 
y 
los 
trabajadores 
del 
empleador, 
6. 
Consideraciones finales. 

1.  Introducción Los proyectos de infraestructura financiados con capital privado y los proyectos de construcción, 
operación y traspaso (BOT), en particular, hacen posible que el gobierno de un país construya o 
instale  estructuras  (líneas  férreas,  túneles,  aeropuertos,  autopistas,  acueductos)  sin 
desembolsar  grandes  cantidades  de  recursos  del  erario  público.  Tales  métodos  de 
estructuración tienen  su  origen  en  Europa,  en  donde  las  líneas  férreas  y  túneles  de  los  Alpes 
fueron construidos en los inicios del siglo 19 mediante estas figuras 2 . 
Las últimas cuatro décadas se han caracterizado por un aumento muy significativo en el uso de 
esos sistemas de financiación. Es evidente que la historia moderna del Project Finance se inicio 
en  los  años 70s con el desarrollo de  los campos y plataformas de  gas y petróleo en el mar del 
norte.  En Colombia por ejemplo, el Gobierno Nacional ha venido desarrollando en los últimos
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Este artículo fue presentado a la revista el día 4 de abril de 2007 y fue aceptado para su publicación por el Comité 
Editorial el día 7 de junio de 2007, previa revisión del concepto emitido por el árbitro evaluador. 
1 
Abogado  de  la Universidad  Externado  de  Colombia,  especialista  en  Derecho  Financiero  y  Bursátil  de  la  misma 
Universidad  con  maestría  en Derecho Comercial Internacional  de  la Universidad de  Londres,  Queen  Mary College, 
docente investigador del Departamento de Derecho Comercial de la Universidad Externado de Colombia  y profesor 
de la cátedra de Contratación Internacional. 
2 
Prof.  Dr. Fritz  Nicklisch,  University  of  Heidelberg  ‘Realization  of  privately  financed  infrastructure  projects  ­ 
Economic viability, contract structure, risk management’.

1 

años  un  programa  de  promoción  de  la  participación  del  sector  privado  en  la  enajenación  de 
activos  y  en  el  financiamiento,  construcción  y  operación,  rehabilitación  y  mantenimiento  de  la infraestructura en  los  sectores  de  vías,  puertos  y  aeropuertos,  transporte  urbano,  energía,  gas 
comunicaciones, agua potable y saneamiento básico 3 . 
Los  grandes  proyectos  de  infraestructura  incorporan  como  regla  general,  una  estructura 
contractual  compleja  que  debe  responder  a  las  necesidades  del  proyecto,  incluyendo,  por 
ejemplo,  la  propiedad  de  las  obras y  estructuras,  el  manejo  y  administración  del  riesgo,  la 
financiación 4  del mismo y claro esta la construcción de las obras 5 . 
Por su parte, el contrato de construcción es parte integral en la estructuración de todo proyecto 
de infraestructura y tiene como función principal, o por lo menos una de ellas,  plasmar la política 
de  riesgos  inherentes al  proyecto  que ha sido ...