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Bachiller :
Marcano Paola M. C.I: 20.326.769
Boadas Beatriz C.I: 16.931.416

INDICE


Introducción

Las empresas en la actualidad buscan para un mejor rendimiento; además de ser rentables para perdurar en el tiempo, tienen factor de mucha importancia y desafiante en el contexto globalización en lo que se viene enmarcando en el mercado actualcomo lo son la rentabilidad y la estabilidad manejados dentro del análisis de apalancamiento.
La conceptualización y utilización del apalancamiento, fenómeno que surge por el hecho de que la empresa incurrir en una series de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios, además de estudiar su clasificación, el cómo esestudiado mediante métodos conocidos como UAII- UPA , con ellos podemos seleccionar el capital de la empresas, estudiaremos los diferentes apalancamiento operativo, efectivo, total o efecto combinado, las bases cuantitativas que son una herramienta básicas para el factor endeudamiento a luz del apalancamiento del análisis financiero.
El estudio de la administración de capital de trabajo es degran importancia para el análisis interno y externo de la empresa debido a su estrecha relación con las operaciones normales que se ven frecuentemente en una empresa.
El objetivo principal de la administración de capital de trabajo es de manejar cada una de los activos y pasivos de la empresa para mantener un nivel aceptable del mismo, veremos en el desarrollo del trabajo los conceptos de riesgo,los ciclos operativos y efectivo, valores negociable , las necesidades de financiamiento de la empresas las cinco “C” del crédito y una amplia explicación de los temas tratados apalancamiento y la administración del capital de trabajo.
Apalancamiento
En sentido general puede definirse el Apalancamiento como el fenómeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas oerogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios. Como es lógico suponer, mientras mayores sean esas cargas fijas, mayor será el riesgo que asume la empresa y por lo tanto, también será mayor la rentabilidad esperada como consecuencia de ello. En este caso el riesgo se relaciona con la posibilidad de que en un momento determinado laempresa quede en imposibilidad de cubrir esas cargas fijas y deba asumir, por lo tanto, pérdidas elevadas debido al "efecto de palanca" que se explicaré más adelante.
El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el estado de resultados presentado bajo la metodología del sistema de costeo variable y en el cual deben quedar claramente identificados tres ítems a saber:
Las ventas
Lautilidad antes de intereses e impuestos o utilidad operativa (UAII)
La utilidad por acción (UPA)
El apalancamiento afecta:
Rentabilidad: Aumenta la utilidad disponible para los accionistas.
Riesgo: Incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo aparece en el proceso de modernización delas empresas, estas sustituyen mano de obra por equipos cada día más complejos. En este camino, el operario que antaño manejaba una fresadora se convierte hoy en un técnico, o hasta en un ingeniero, que programa y opera una máquina con control numérico computarizado, que realiza múltiples operaciones con gran precisión y rapidez. Los costos variables bajan, pues decrece el número de obrerostradicionales, se disminuye el desperdicio, se gana tiempo, se mejora la calidad y se reduce el trabajo. Los costos fijos se incrementan, porque la máquina necesita soporte de ingenieros, de sistemas, de mantenimiento, etc. También aparece el cargo por depreciación, y los intereses inherentes a la deuda en que se incurrió para comprarla, o, en su defecto, los costos de oportunidad de dicha maquinaria....