Dirección Financiera

DIRECCIÓN FINANCIERA:

Bibliografía básica: Richard A. Brealey, Stewart C. Myers. Principios de Finanzas corporativas. Mc Grawhill, 2003. En Biblioteca, no comprar!

Calculadora importante!
Asistencia anual, más del 70% para aprobar por curso.

Evaluación: examen 2º quincena de Octubre (20% del final) no eliminatorio + examen cuatrimestral 80% + 1 punto de asistencia + participación.Matemáticas:

Y= ax+b (ecuación de 1º grado)

Si x=0 y=b; si y=0 x= -b/a
Y´= a = tg(alfa)

Toda recta se construye a partir de dos puntos o a partir de un punto y el ángulo que forma su tangente.

Ejemplo: y= x+2
Si x=0 y=2; si y=0 x=-2
Y´= 1 = tg(alfa); si tg(alfa)=1 alfa=45


Contabilidad:

Suponga que el pasivo de una empresa se compone de RRPP y Deuda. El % de Deudasobre el pasivo es el 25%. Calcula la proporción entre Deuda y RRPP.



Deuda/Pasivo = 0,25 = 1/4.
Deuda/RRPP = 0,33 = 1/3.
Finanzas:

Usted gana un premio de la lotería de 1,5 millones de euros. Desafortunadamente, el premio se paga en 10 pagos anuales. El 1º pago es dentro de 1 año. ¿Cuánto vale realmente el premio? La tasa de descuento es del 8%.

1.500.000/10 = 150.000

VA(hoy)=150.000/(1+0,08) + 150.000/(1+0,08)2 +…+ 150.000/(1+0,08)10 = 1.006.512€

TEMA 1: LA EMPRESA Y EL DIRECTOR FINANCIERO

1) la empresa: definición y tipos

Definición: conjunto de factores productivos coordinados cuya finalidad es la producción de bienes/servicios.

Tipos:

A)Propietario individual-> tiene dos características básicas: responsabilidad ilimitada (con sus bienes responde de lasdeudas de la empresa, los acreedores puedes dirigirse contra sus bienes) y coincide la propiedad y la gestión (también realiza las gestiones inherentes a la empresa).

B)Sociedades colectivas-> conjunto de socios con estas características: responsabilidad ilimitada y con frecuencia, un socio asume la dirección de la empresa.

C)Sociedades anónimas-> poseen dos características fundamentales:responsabilidad limitada (accionistas responden sólo con su aportación no con su patrimonio) y separación de propiedad y gestión.
*Se crean por un nº determinado de accionistas, con el tiempo se amplia capital y base accionarial, por lo que pueden existir accionistas muy distintos: un solo accionista con una acción, uno con millones de acciones…

D)Consejo de administración-> órgano derepresentación de los accionistas y órgano de gobierno de la sociedad. La junta de accionistas lo nombra. Misiones:
-Nombra a la alta dirección de la empresa.
-Realiza el seguimiento de las actividades relevantes de la gestión.
Están formados por consejeros. Éstos pueden ser de distintos tipos:

-Ejecutivos (realizan actividades de gestión en la empresa).
-No ejecutivos (no realizan actividades degestión).

-Dominicales (representación de la propiedad de la empresa).
-Independientes (no vinculación con la propiedad).

Ventajas: se puede ampliar capital (captar recursos para financiar operaciones empresariales) y está garantizada la continuidad de la empresa.

Inconvenientes: el coste de la gestión y comunicación con accionistas es a veces elevado y existe una doble tributación porbeneficios y dividendos.

2) Funciones del director financiero:

En Pymes frecuenta el organigrama siguiente:


A) Director financiero, funciones:

- Establecer la política financiera, que consiste básicamente en dos funciones: seleccionar los proyectos de inversión que debe acometer la empresa y decidir cómo financiar esos proyectos de inversión.
- Colabora en laplanificación estratégica de la empresa y forma parte del comité de dirección.

B) Jefe de tesorería, funciones:
-Gestión de la tesorería (cobros/pagos).
-Captación de fondos.
-Relación con los bancos.


C) Jefe de control de gestión, funciones:
(Análisis, viabilidad y cálculos)
-Preparación de estados financieros.
-Gestión de impuestos (de la renta, iva, sociedad…).
-Seguimiento de la...