Dirección Financiera

TEMA 6
ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A LARGO PLAZO

6.1 ALCANCE DEL ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A LP

Objetivo: conocer la capacidad de la empresa para satisfacer sus deudas a lp

* Análisis desde dos Perspectivas
Estática, análisis de ratios basados en cifras del balance, analiza la composición de los Activos (estructura económica) y Pasivos (estructura financiera), y larelación entre A y P (relación inversión y financiación).
Dinámica, se analizan ratios que se derivan de la cuenta de resultados y de la cuenta de variaciones patrimoniales (EFE, ECPN)
Se considera como complemento al estático.

* Situaciones Extremas
a) Empresa poco endeudada, lo que tienen la empresas que se basan en la autofinanciación (tienen mayoritariamente fondos propios).(Max estabilidad)
No se considera bueno ya que quiere decir que no invierte, pudiendo solo crecer con las aportaciones de los socios o con el beneficio de la empresa, pone en juicio la rentabilidad de la empresa, (se tienen que analizar su rentabilidad).
b) Empresa muy endeudada, la empresa tiene pocos fondos propios, ya que endeudarse sale muy caro, debido al pago de los intereses.

En elanálisis financiero a Lp, un aspecto clave es el análisis de solvencia.

SOLVENCIA.
Análisis de la composición de los activo y como están financiados.
Capacidad de los activos reales totales de la empresa para afrontar sus deudas.

Análisis de Solvencia

AP = Capacidad de la empresa para hacerse liquido y hacer frente a las deudas.
>1, el A es mayor que el P<1, quiebra (situación de quiebra) aunque vendiera todo los activos no podría pagar todas las deudas que tiene.

* Idea de Equilibrio Financiero a Lp
Situación de equilibrio financiero: inversiones fijas financiadas con recursos permanentes y activos corrientes financieros con recursos exigibles a cp.

Recursos Permanentes
PC
PNC
PNC
PN
AC



Nivel de endeudamiento Vsexceso de recursos propios
Hay que encontrar el punto medio.

* Situación de equilibrio modelo: los recursos permanentes o financiera básica financian el total de actico no corrientes más una parte de las existencias.

6.2 RATIOS DE ANALISIS FIANCIERO A LP

* Ratios de Estructura
Miden la composición del A y P, (estructura económica, y financiera).

1) SolvenciaActivoPasivo

2) Estructura del Activo
Cuando supone que cada parte del activo (ANC, AC) con el total del Activo
Si:
ANCA ACA

Capital Circulante CcANC = cuanto más supone el Cc sobre las inversiones totales.

3) Estructura Financiera (Pasivo)
Que peso tienen losfondos propios respecto las fuentes financieras.

PPN+P PNPN+P

PCPN+P Lo que suponen las deudas a Cp respecto al total.

Recursos PermanentesPN+P Lo que suponen los recursos permanentes del total.

ESTRUCTURA DE LOS RECURSOS PERMANENTES

PNRecursos Permanentes dentro de los recursos permanentes cuantos son propios y cuantosajenos (deudas).

* Ratios de Cobertura
Miden la relación inversión y financiación.
Cobertura
Cobertura del inmovilizado con recursos propios, cuanto de ese neto patrimonial financia.

Neto PatrimonialInmovilizado (ANC)

Cobertura del Inmovilizado con recursos permanentes,cuanto de esos recursos permanentes financia el ANC.

Recursos permanentesInmovilizado (ANC)

* Ratios de Amortización
Miden el envejecimiento de los activos, miden el ritmo de amortización.

Amortización económica, dotación anual de amortización.

Amotizacion AnualInmv bruto amortizable

Tasa de envejecimiento del inmovilizado, valor del inmovilizado sin la...