Direccion financiera

Dirección Financiera Unidad 3

Temas del Presupuesto Del Capital

La importancia del presupuesto de capital es que permite saber cuánto va a costar el proyecto y cuantas utilidades me va a generar. Permite analizar el proyecto de inversión.

Presupuesto de capital

Dentro de esta herramienta, encontramos que son los procesos de la planeación de los gastos correspondientes a aquellosactivos de la empresa cuyos beneficios, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año fiscal.

Funciones de los presupuestos

1. La principal función de los presupuestos se relaciona con el Control financiero de la organización.

2. El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo comparando los resultados con sus datos presupuestadoscorrespondientes para verificar los logros o remediar las diferencias.

3. Los presupuestos pueden desempeñar tanto roles preventivos como correctivos dentro de la organización.
El presupuesto Optimo Del Capital

El teorema afirma que el valor de una compañía no se ve afectado por la forma en que ésta es financiada en ausencia de impuestos costes de quiebra y asimetrías en la información de los agentes.Oponiéndose al punto de vista tradicional, el teorema establece que es indiferente que la empresa logre el capital necesario para su funcionamiento acudiendo a sus accionistas o emitiendo deuda. También es indiferente la política de dividendos.

El valor de mercado de una empresa es, por lo tanto, independiente de su estructura de capital, dependiendo únicamente del tipo de proyectos deinversión que implementara.

En otras palabras, si suponemos que los mercados son eficientes, para determinar cuánto vale una empresa no importa cómo se junta el dinero, sino qué se hace con él.

El presupuesto optimo de capital maximiza el valor de la empresa y ocurre en el punto donde se intersecan la curva de oportunidad d einversion y la curva de costo marginal ponderado de capital de laempresa.

La curva de oportunidades de inversion se obtiene al trazar los rendimientos esperados de los anteproyectos de erogacion de capital en funcion de los fondos acumulativos requeridos.

Técnicas de Presupuestario del Capital

Técnicas elaboradas de presupuestación de capital
Las técnicas elaboradas de presupuestación de capital consideran explícitamente el factor tiempo dentro del valordel dinero. Esto significa que, de una forma u otra, se descuentan los flujos de efectivo de la empresa a una tasa específica. Hasta aquí, la tasa utilizada se ha denominado tasa de descuento o costo de oportunidad. La tasa empleada por la empresa para descontar flujos de efectivo también se conoce como costo de capital.
Valor presente neto (VPN)
El cálculo del valor presente neto de losproyectos en una de las técnicas elaboradas de presupuestación de capital más comúnmente utilizadas:
Dicho valor se obtiene al restar la inversión inicial en un proyecto del valor presente de los influjos de efectivo descontadas a una tasa igual al costo de capital de la empresa. Sólo si todos los flujos de capital, tanto entradas como salidas, se miden en términos de numerario presente, se puedenllevar a cabo comparaciones válidas. Dado que se está tratando con inversiones convencionales, la inversión inicial se establece automáticamente en términos de unidades monetarios actuales. Si no fuera así, el valor presente de un proyecto se obtendría al restar el valor presente de las erogaciones del valor presente de los influjos de efectivo.
Índice de redituabilidad (IR)
El índice deredituabilidad o rentabilidad, recibe algunas veces el nombre de razón o índice de beneficio o costo. La aplicación de este índice a la presupuestación de capital no difiere mucho del método del valor presente neto. La única diferencia es que el IR mide el rendimiento de valor presente por, en este caso, dólar invertido, mientras que el método del valor presente señala la diferencia monetaria entre el valor...