Disyuntivas en la Regulación

Teoría y Práctica de la Economía de la Regulación

Ricardo Paredes M.*
José Miguel Sánchez C


1. Introducción
Una de las áreas más dinámicas de la microeconomía en la actualidad es la Economía de la Regulación, desarrollada fuertemente a partir de principios de los 1980's. Quizás si uno de los aspectos más sobresalientes de los que caracterizan este dinamismo, es que este se ha dadotanto a nivel de la teoría como de la práctica y, en muchos casos, la práctica ha precedido a la teoría.

En cuanto a la teoría, hay tres desarrollos recientes del instrumental de análisis económico que han modificado de manera fundamental la manera de enfrentar y analizar los problemas de regulación. Estos son: la Teoría de Juegos, la Teoría de los Costos de Transacción y la Economía de laInformación. Este instrumental analítico ha probado ser muy útil para analizar situaciones de mercado en las cuales el paradigma de la competencia perfecta no es adecuado.

La Teoría de Juegos ha permitido analizar y modelar en forma explícita las interacciones estratégicas que tienen lugar entre agentes económicos, sean éstas firmas en un mercado imperfectamente competitivo o sean entre un enteregulador y una empresa regulada. Además, el pensar en forma rigurosa respecto a los conceptos de equilibrio más relevantes para distintas situaciones descritas por una interacción ha ayudado a resaltar y entender con mayor profundidad temas que son de gran importancia para la regulación, como por ejemplo, la necesidad de eliminar amenazas que no resultan creíbles en la interacción de los jugadores yla importancia y valor estratégico de los compromisos de cada participante ("commitment").

La Teoría de los Costos de Transacción que se asocia fundamentalmente con los nombres de Coase (1937) y Williamson (1985), plantea como su punto central la existencia de costos de transacción. Específicamente, Williamson se refiere a dos tipos de costos de transacción. Uno ocurre al momento de suscribirel contrato y el otro ocurre después, cuando el contrato está en vigencia. El primer tipo se debe a que hay contingencias que no pueden ser previstas y al hecho de que también habrá contingencias que aun si son previstas, pueden ser difíciles de incluir en un contrato. El segundo tipo se debe a que la vigilancia sobre el cumplimiento del contrato puede ser costosa. La consecuencia principal deesto es que los contratos que se suscriben son incompletos. Hay dos implicancias fundamentales que surgen del hecho que los contratos sean incompletos, i) el diseño de las instituciones responde, entre otras variables, a un intento por minimizar los costos, y por lo tanto las instituciones son endógenas. Y ii) el hecho que los contratos sean incompletos, hace relevante la propiedad. En otraspalabras, cuando los contratos son incompletos, la propiedad importa puesto que no es necesariamente cierto que cualquier asignación de derechos puede ser revertida o anulada por un contrato (excepto anulando la propiedad). Esta idea, que ha dado lugar a teorías de la firma (Grossman y Hart, (1986)), también es el punto de partida para el análisis de la privatización, y para comparar la propiedadpública versus la propiedad privada de una empresa regulada (Laffont y Tirole, (1993)). También es fundamental para entender eventuales problemas de renegociación post-contractual. Por último, la Economía de la Información ha permitido incorporar de manera explícita en los modelos los problemas de asimetría de la información que existen entre el ente regulador y las empresas reguladas, esto es,el hecho que el regulador tenga menos información que el regulado. Con ello se ha podido avanzar en el diseño de contratos y mecanismos de incentivos que tienden a minimizar los problemas en vez de exacerbarlos. Las asimetrías de información pueden deberse a la existencia de información privada que poseen las firmas reguladas (y no el regulador) respecto a alguna variable exógena, tal como la...