Divisas

EL MERCADO DE DIVISAS

El primer sistema universalmente integrado de divisas que se conoce se remonta a 1870, cuando se integro el patrón denominado estándar oro, que duro hasta 1914, momento enque ocurre la primera conflagración mundial, en el contexto de este sistema, cada moneda estaba fija al oro, y por lo tanto, era un sistema de tasas fijas de intercambio en el que paridad de cada monedase fijaba automáticamente con las del resto al fijar su paridad con el oro.
Si un país importa más de lo que exportaba, debía saldar su déficit enviando oro al país con superávit. Este país, alrecibir el oro, necesariamente lo tenía que monetizar, es decir, el banco central que era el depositario de oro, tenía que pagar en efectivo los depósitos que hacían en oro en el banco las institucionesque exportaban.
Las teorías dirigidas a explicar cuáles son las variables de intercambio son:
Las teorías de la tasa de intercambio que se presentaron fueron las del poder de compra absoluta yrelativa y del ajuste de portafolio. La teoría de la paridad de cambio absoluta está basada en el principio de la ley de un solo precio. En la práctica, no la teoría de la paridad basada en el poder decompra, ni la ley de un solo precio ha sido capaces de pronosticar los cambios de la tasa de intercambio en México y en otros países a corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, cuando México haexperimentado un nivel general de precios superior al de su principal socio comercial Estados Unidos, la paridad peso-dólar se ha ajustado para reflejar esta diferencia.
Las otras teorías discutidas son laparidad del poder de compra relativa y la de ajuste de portafolio. Estas teorías predicen que si México tiene una inflación más alta que la de Estados Unidos el peso tendrá a depreciarse con respecto aldólar. En la teoría del ajuste de portafolio indica que si la tasa de interés en México es inferior a la de Estados Unidos, esta discrepancia va a forzar, a corto plazo, una depreciación del peso...