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INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
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RASGOS BÁSICOS

Durante el primer trimestre de 2013, la economía española prolongó la pauta de contracción de la actividad, si bien a un ritmo más atenuado que en el tramo final del año pasado.
Según la información disponible, todavía incompleta, se estima que el PIB disminuyó un
0,5 % en tasa intertrimestral (frente al –0,8 % del períodooctubre-diciembre), lo que sitúa
la tasa interanual en el –2 % (véanse cuadro 1 y gráfico 1). La demanda nacional retrocedió
nuevamente (–0,8 %), aunque el descenso fue menor que en el trimestre precedente, al
revertirse el impacto de los factores de naturaleza transitoria que habían influido negativamente sobre el gasto interno en los meses finales de 2012, y particularmente en el caso
del consumode los hogares. Por su parte, la contribución de la demanda exterior neta fue
positiva (0,3 pp), pero de magnitud inferior a la del trimestre anterior, lastrada por la menor
debilidad de las importaciones en relación con lo mostrado a finales del año pasado, en
un contexto en el que las ventas al exterior, aunque se recuperaron, siguieron condicionadas
por la recesión del área del euro.
Elempleo moderó solo levemente su ritmo de descenso, estimándose una tasa interanual
en el entorno del –4,5 % en términos de la CNTR (–4,7 % en octubre-diciembre), mientras
que la remuneración por asalariado dio continuidad a la trayectoria de moderación de los
costes laborales del último año con una tasa interanual levemente positiva. Este comportamiento, unido al incremento de la productividad,habría posibilitado reducciones adicionales de los costes laborales por unidad del producto en el trimestre, en una cuantía superior al 1 % interanual. A su vez, la tasa de inflación medida por los precios de consumo
inició una senda descendente en los primeros meses de 2013, tras los elevados incrementos de los meses finales del año anterior, apoyada en la ralentización de los incrementos
enlos precios de la energía. El IPC alcanzó una tasa interanual del 2,4 % en marzo (2,9 % en
diciembre de 2012), mientras que el IPSEBENE repuntó hasta el 2,3 % (2,1 % en diciembre de
ese mismo año). En términos del IAPC, el diferencial de inflación con respecto a la zona
del euro permaneció en los 0,9 pp del período octubre-diciembre (véase gráfico 3).
En el ámbito de las políticas económicas, elGobierno puso en marcha distintas iniciativas a
lo largo del trimestre, algunas de las cuales se encuentran en fase de tramitación parlamentaria. En relación con el mercado de trabajo, aprobó un conjunto de medidas de estímulo a la
creación de empleo, apoyo a la actividad emprendedora y mejora de la intermediación laboral. Por otra parte, en el terreno de la Seguridad Social, y con el objetivode prolongar la vida
laboral y hacer un uso más eficiente de las fórmulas de transición hacia la jubilación, modificó
las condiciones de acceso a la jubilación anticipada y parcial. Otras actuaciones incidieron
sobre el sector energético, donde se tomaron nuevas medidas para propiciar el reequilibro
del sistema eléctrico y facilitar la progresiva eliminación del déficit tarifario1.
En elpanorama económico internacional, los mercados financieros europeos mantuvieron
durante la mayor parte del trimestre el clima de mejoría gradual que se había impuesto en la
segunda mitad de 2012. Este clima se vio alterado, no obstante, en las últimas semanas
de marzo, por la aparición de nuevos episodios de incertidumbre vinculados a las dificultades

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BANCO DE ESPAÑA

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Real DecretoLey 4/2013, de 22 de febrero, de medidas de apoyo al emprendedor y de estímulo del crecimiento
y de la creación de empleo; Real Decreto Ley 5/2013, de 15 de marzo, de medidas para favorecer la continuidad
de la vida laboral de los trabajadores de mayor edad y promover el envejecimiento activo; Real Decreto Ley
2/2013, de 1 de febrero, de medidas urgentes en el sistema eléctrico y en el sector...