Documento 1
Páginas: 3 (610 palabras)
Publicado: 22 de julio de 2011
os X, Y y Z, y de la cartera XZ.
En general, cuanto más baja sea la correlación entre los rendimientos de los activos mayor será la posible diversificación del riesgo. Para cada par de activos hayuna combinación que dará como resultado el riesgo más bajo posible (desviación estándar). Cuánto se pueda reducir el riesgo mediante esta combinación, dependerá del grado de correlación.
Tipos deriesgos.
Considere lo que sucede al riesgo de una cartera que consta de 1 valor (activo), a la que agregamos activos seleccionados al azar. Utilizando la desviación estándar de los rendimientospara medir el riesgo total de la cartera (eje Y), el gráfico 1 ilustra el comportamiento del riesgo total de la cartera, conforme se van agregando más valores (eje x) el riesgo total baja debido a losefectos de la diversificación. La investigación muestra que la mayoría de los beneficios de la reducción del riesgo de la diversificación se puede obtener formando carteras que contengan 15 o 20 valoresseleccionados de manera aleatoria.
El riesgo diversificable (no sistemático) representa la parte del riesgo de 1 activo asociada a causas aleatorias que se pueden eliminar mediante ladiversificable. Es atribuible a eventos propios de la empresa tales como huelgas, juicios, acciones normativas, pérdida de una cuenta importante, etc.
El riesgo no diversificable (sistemático) es atribuible afactores de mercado que afectan a todas las empresas, no se puede eliminar mediante la diversificación. Factores tales como; guerra, inflación, sucesos políticos, etc.
MODELO MVAC o CAPM.
Elmodelo de valuación de activos de capital, es la teoría básica que vincula riesgo no diversificable y el rendimiento con todos los activos. En un mercado en equilibrio, todos los inversores don"diversificadores eficientes" en el sentido de Markowitz, por lo que el riesgo a tener en cuenta a la hora de valorar un activo financiero ya no es el riesgo total del mismo, sino el riesgo "sistemático" o...
En general, cuanto más baja sea la correlación entre los rendimientos de los activos mayor será la posible diversificación del riesgo. Para cada par de activos hayuna combinación que dará como resultado el riesgo más bajo posible (desviación estándar). Cuánto se pueda reducir el riesgo mediante esta combinación, dependerá del grado de correlación.
Tipos deriesgos.
Considere lo que sucede al riesgo de una cartera que consta de 1 valor (activo), a la que agregamos activos seleccionados al azar. Utilizando la desviación estándar de los rendimientospara medir el riesgo total de la cartera (eje Y), el gráfico 1 ilustra el comportamiento del riesgo total de la cartera, conforme se van agregando más valores (eje x) el riesgo total baja debido a losefectos de la diversificación. La investigación muestra que la mayoría de los beneficios de la reducción del riesgo de la diversificación se puede obtener formando carteras que contengan 15 o 20 valoresseleccionados de manera aleatoria.
El riesgo diversificable (no sistemático) representa la parte del riesgo de 1 activo asociada a causas aleatorias que se pueden eliminar mediante ladiversificable. Es atribuible a eventos propios de la empresa tales como huelgas, juicios, acciones normativas, pérdida de una cuenta importante, etc.
El riesgo no diversificable (sistemático) es atribuible afactores de mercado que afectan a todas las empresas, no se puede eliminar mediante la diversificación. Factores tales como; guerra, inflación, sucesos políticos, etc.
MODELO MVAC o CAPM.
Elmodelo de valuación de activos de capital, es la teoría básica que vincula riesgo no diversificable y el rendimiento con todos los activos. En un mercado en equilibrio, todos los inversores don"diversificadores eficientes" en el sentido de Markowitz, por lo que el riesgo a tener en cuenta a la hora de valorar un activo financiero ya no es el riesgo total del mismo, sino el riesgo "sistemático" o...
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