Documento An lisis Financiero

Y DEL ANALISIS FINANCIERO, QUE?
Introducción

En cualquier actividad económica que implique el uso de recursos es indispensable conocer si ese uso es el más adecuado, si están obteniéndose los resultados esperados y si es prudente adoptar medidas que los mejoren; para una Empresa independientemente de la actividad desarrollada, es fundamental conocer si ha realizado eficientemente lasinversiones requeridas, cómo las ha financiado, qué rendimiento les está produciendo, a qué costo asumió las fuentes de financiación, qué resultado están obteniendo los socios o accionistas por los recursos que decidieron invertir en esa actividad, etc.

Es en este punto en el que el Análisis Financiero aparece como una disciplina eficiente y muy útil para el gerente general y/o el administradorfinanciero para evaluar la gestión desarrollada además de permitirle hacer un diagnóstico de cómo se encuentra la empresa y qué medidas sería razonable adoptar.

En el presente artículo se presentan los aspectos básicos a tener en cuenta en el momento de aplicar esta técnica tan útil para beneficio de los administradores; se presenta la conformación esperada en los Activos (dependiendo del tipo deactividad desarrollada), las técnicas de análisis vertical y horizontal que llevan a detectar puntos fuertes (banderas verdes) o puntos de especial cuidado o atención (banderas rojas); se pasa luego a explicar el uso de los conocidos indicadores o razones financieras, al cálculo del estado financiero llamada Flujo de Fondos (especialmente por las fuentes y usos operativos y no operacionales),culminando con destacar la importancia de realizar un análisis sectorial o del entorno económico empresarial.

Con este artículo No se pretende que se convierta en un manual exhaustivo de esta eficiente técnica sino que se adquieran los elementos básicos fundamentales que lleven al lector interesado, a hacerse una idea y a profundizar en este apasionante tema.

1. Función financiera

La funciónfinanciera en una empresa consiste fundamentalmente en asegurar el crecimiento permanente del valor de la misma para los dueños (accionistas); ese mayor valor se ve reflejado no exclusivamente en el mantenimiento y aumento de la Utilidad Neta sino en la permanencia de la Empresa en el mercado a lo largo de los años lo cual conlleva implícitamente una cada vez mayor participación en la “torta” delmercado ofreciendo calidad y cumplimiento a favor de los clientes.

Las acciones a desarrollar por parte del administrador financiero pueden resumirse en las siguientes funciones básicas: a) la preparación y el análisis de la información financiera; b) la determinación de la estructura de los Activos (llamada también la Política de Inversión); y c) la determinación de la estructura definanciamiento (denominada también como Política de Financiación), siempre buscando alcanzar su objetivo principal que como se dijo, es alcanzar el mayor valor de la Empresa a su cargo, combinando entonces “…la evaluación cuidadosa y constante de dos parámetros básicos, cuales son la rentabilidad y el riesgo” (1).

2. Qué es el Análisis financiero?
Aunque cada autor puede ofrecer una definición acerca delo que significa el análisis financiero propiamente dicho, la definición que ofrece Ortiz Anaya reúne la mayor parte de los aspectos que implica.
“…un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estadosfinancieros complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la Firma ayudando así a los administradores, inversionistas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones” (2)

A quiénes les interesa el Análisis Financiero?

En primer lugar la administración de la Empresa es la más interesada en conocer los resultados del análisis financiero; es a...