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DIRECCIÓN ESTRATÉGICA
CASO 1: EL GOBIERNO CORPORATIVO EN EL CASO ACS
PREGUNTA 1. Analice el grado de cumplimiento del Código Unificado de Buen Gobierno en cuanto a la composición y funcionamiento del Consejo de Administración.
ACS muestra una evolución favorable en el cumplimiento del CUBG (Código Unificado de Buen Gobierno), pues cumple con la mayor parte de las recomendaciones, y lasexplicaciones ofrecidas en las recomendaciones no cumplidas son de gran calidad (comply or explain).
Puede considerarse positiva la evolución en el periodo 2007-2012, pues ACS ha conseguido una línea estable en este ámbito a excepción de las modificaciones introducidas en el 2009, año que marcó un punto de inflexión en el compromiso de la compañía con el cumplimiento de dichas recomendaciones.Destacamos entre ellas:
1. La aprobación por la Junta General de Accionistas de las operaciones que entrañaran una modificación estructural de la sociedad, aun cuando dicha aprobación no fuera requerida por las leyes mercantiles.
2. Fraccionamiento del voto para que los accionistas que actuaran por cuenta de clientes distintos pudieran emitir su voto conforme a las instrucciones de éstos.
3. puestaen marcha de iniciativas orientadas a corregir el escaso número de consejeras existentes.
4. Otorgamiento de la facultad para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día a uno de los consejeros independientes en el casi de que el presidente del Consejo sea además el primer ejecutivo de la sociedad.
Tras analizar el grado de cumplimiento, podemos decirque ACS cumple con las recomendaciones del CUBG, salvo las referidas al tamaño del Consejo de Administración, el número de Consejeros Independientes y la rotación de estos. No obstante, ofrece explicaciones oportunas.
Profundizaremos en las recomendaciones incumplidas en la pregunta número tres.
PREGUNTA 2. Analice la política de retribuciones de los consejeros y los altos directivos del grupoACS teniendo en cuenta su evolución histórica y en relación con los resultados de la sociedad.
Según el artículo 34 de los Estatutos Sociales, corresponderá colegiadamente al Consejo de Administración, además de las dietas y asignaciones que acuerde la Junta General, una retribución en concepto de participación estatutaria que no excederá del diez por ciento del beneficio líquido, que solo podráser detraída del mismo después de estar cubiertas las atenciones de la reserva legal y, en su caso, de la estatutaria y de haberse reconocido a los accionistas un dividendo de, al menos, un cuatro por ciento del capital desembolsado por cada acción.
Nombrar que la política de retribuciones sigue las recomendaciones del CUBG. De la misma manera hace un esfuerzo por cumplir las recomendaciones enrelación con la remuneración de los consejeros externos, de modo que estos no sean tan elevados para no comprometer su independencia.
La retribución agregada de los consejeros en 2012 es la menor en el periodo (2007-2013), estaba siguiendo una línea descendente, observamos que 2012 es un punto de inflexión en el cual empieza a corregirse esa tendencia siendo positiva ya en 2013.
De acuerdo con elReglamento de Consejo de Administración, el Comité de Nombramientos y Retribuciones tiene entre sus funciones la de proponer al Consejo de Administración la política de retribución de los consejeros. Dicho Comité en la actualidad está compuesto por cinco miembros, dos consejeros independientes y tres dominicales representantes de cada unos de los accionistas mayoritarios.
013970Aquí analizamosla remuneración promedio de los componentes de la alta dirección, y el consejo.
En el siguiente gráfico se muestra como ha variado el resultado neto de ACS a lo largo del periodo (2007-2013), y la retribución de los consejeros (Línea roja), la cual no es muy apreciable ya que en términos absolutos difiere mucho de las cifras del resultado neto (millones).
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Por ello realizamos otro...