Dolarizacion

LA DOLARIZACION
Orígenes de la dolarización
1. Del lado de la oferta: Significa la decisión autónoma y soberana de una nación que resuelve utilizar como moneda genuina el dólar.
2. Del lado de la demanda: Es consecuencia de las decisiones de cartera de los agentes que pasan a utilizar el dólar como moneda.
Cuando la dolarización es un proceso derivado de las decisiones de los agentes,es muy difícil pensar en su reversión.
* Por el lado de la demanda se pueden distinguir dos procesos:
* La sustitución de moneda: Motivos de transacción, la divisa es utilizada como medio de pago.
* La situación de activos: pesos por dólares para reserva de valor por consideraciones de riesgo y rentabilidad, donde activos denominados en moneda extranjera integran los portafolios deportafolios de inversiones de los agentes.
La dolarización ocurre cuando los residentes de un país usan extensamente el dólar de los Estados Unidos u otra moneda extranjera junto a la moneda local o en su reemplazo. Dolarización es, en un sentido amplio, una creciente definición que caracteriza a muchas economías emergentes. Los gobiernos frecuentemente toman prestado en dólares, los individuospueden mantener cuentas de depósitos bancarios en dólares, firmas y familias pueden pedir prestado en dólares en el mercado doméstico o en el extranjero. El significado de dolarización puede entenderse simplemente como el cambio de moneda doméstica por la moneda norteamericana, el dólar.
El proceso de dolarización puede tener los siguientes orígenes: por el lado de la oferta implica la decisiónautónoma de una nación que resuelve utilizar al dólar como moneda genuina y por el lado de la demanda como consecuencia de decisiones racionales de los agentes económicos que perciben al dólar como refugio ante la posible pérdida de valor de su moneda doméstica.

Tipos de dolarización
Dolarización Informal: Es un proceso espontáneo de los agentes económicos, que se refugian en una moneda fuerte (U$$),aunque ésta no sea de curso legal y obligatorio.
Etapas de la dolarización informal:
- Sustitución de activos: Bonos y depósitos en pesos por los denominados en dólares.
- Sustitución monetaria: Los agentes adquieren medios de pago en moneda extranjera, billetes dólares o cuentas bancarias en dólares.
- Sustitución de unidad de valor: Cuando muchos productos y servicios se cotizan en monedaextranjera.
En Argentina se ha dado en gran medida el proceso de sustitución de activos, sobre todo en el marco de los depósitos bancarios donde a septiembre del 2001, del total de depósitos, el 70 % aproximadamente de ellos eran en dólares estadounidenses. (2)
Una vez que una economía se ha dolarizado informalmente de manera importante, las alternativas van por un camino estrecho hacia ladolarización plena, porque para reestablecer la credibilidad en un sistema monetario discrecional es poco probable y requiere consistencia, disciplina y es generalmente a largo plazo.
Dolarización Oficial: Implica una sustitución del 100% de la moneda local por la extranjera, lo que significaría que los precios, los salarios y los contratos se deberían fijar en dólares.
Principios sobre los quedescansa la dolarización oficial - ventajas y desventajas:
- La moneda única es el dólar y desaparece la moneda local.
- La oferta monetaria pasa a estar denominada en dólares y su variación depende del saldo de la Balanza de Pagos y del monto inicial con que se cuente de Reservas Internacionales.
- Hay libre movilidad de capitales.
- Reestructuración del Banco Central. Elimina al banco central comoorganismo que emite dinero, ya que transfiere esta propiedad a otro organismo (Reserva federal de los Estados Unidos).
Permite a los bancos emitir billetes (papel moneda), pero el uso de estos por parte del público no podrá ser forzado; como la emisión de cheques de viajeros por parte de un banco, el público tendrá la posibilidad de aceptarlo o no aceptarlo.
Proceso de dolarización oficial...